El Banco de Canadá obtendrá una lectura final de los datos de inflación esta semana antes de tener que tomar su próxima decisión sobre las tasas de interés, y algunos economistas esperan que un retorno al enfriamiento alimente las esperanzas de otro recorte.
Está previsto que Statistics Canada publique los datos del índice de precios al consumo (IPC) de junio el martes.
El Banco de Canadá seguirá de cerca los datos de inflación actualizados, especialmente después de un aumento sorpresa de las presiones sobre los precios el mes anterior.
La inflación se aceleró hasta el 2,9% anual en mayo, una medida que sorprendió a la mayoría de los economistas que esperaban que el IPC continuara siguiendo tendencias de enfriamiento durante la mayor parte de 2024.
Apenas unas semanas antes de la sorpresa inflacionaria de mayo, el Banco de Canadá recortó su tasa de interés en un cuarto de punto porcentual, el primer recorte en más de cuatro años y un cambio significativo en la dirección de la política monetaria.
Tip McClam, gobernador del banco central, dijo en ese momento que los canadienses podrían esperar ver más recortes de tipos mientras la inflación siguiera enfriándose, según las previsiones del Banco de Canadá.
Avery Schnefeld, economista jefe de CIBC, dice a Global News que cree que el aumento de la inflación en mayo será una anomalía en lugar del comienzo de una nueva aceleración del crecimiento de los precios.
«Esperamos que el importante aumento de mayo haya sido algo excepcional», afirma.
«La economía parece estar enfriándose. Hay más trabajadores buscando trabajo. Esto tiende a promover una inflación más lenta, que es lo que esperamos ver en junio».
Los economistas del Royal Bank of Canada también esperan que se vuelva a aliviar las presiones sobre los precios.
Se espera que la inflación anual se desacelere al 2,7 por ciento en el mes en medio de una desaceleración en los aumentos de los precios de la energía y un mayor enfriamiento en el gasto en comestibles, según un pronóstico de Nathan Janzen y Abbey Shaw de RBC.
¿Volverá a hacer recortes el Banco de Canadá?
Tanto CIBC como RBC esperan que una menor inflación impulse al Banco de Canadá a realizar recortes consecutivos de las tasas de interés en su próxima decisión el 24 de julio.
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Schnefeld dice que el banco central monitoreará sus medidas preferidas de inflación subyacente, que también aceleró en mayo, en busca de señales de un nuevo enfriamiento. Si las autoridades monetarias ven esto, «les deja la puerta abierta para recortar las tasas de interés nuevamente este mes».
En el «panorama general», Schnfeld dice que la inflación sigue cayendo por debajo de las previsiones más recientes del Banco de Canadá publicadas en abril. En otros lugares, el crecimiento económico sigue siendo apenas positivo y la creciente tasa de desempleo sugiere que un mercado laboral alguna vez ajustado continúa relajándose.
Si la sorpresa inflacionaria de mayo termina siendo un punto fugaz en el radar del banco central, Schnefeld dice que hay suficientes señales de que la inflación disminuirá en los próximos meses como para que McClam y sus colegas puedan confiar en que podrán reducir los costos de endeudamiento sin correr el riesgo de un mayor avance en los precios. presiones.
«Todas estas son muy buenas razones para que el Banco de Canadá intente encontrar oportunidades para lograr cierto alivio en el frente de las tasas de interés», dice.
Por otra parte, el lunes, el propio Banco de Canadá publicó su Encuesta de Perspectivas Empresariales (BOS), que indica cómo las empresas esperan que se desarrolle la economía.
Shanfeld dijo antes de la publicación que el principal insumo que se espera aquí será el crecimiento de los salarios, que es un área en la encuesta de fuerza laboral que sigue siendo activa en medio de señales de enfriamiento en otras partes de la economía.
El BOS mostró que las expectativas promedio de crecimiento salarial habían «disminuido significativamente» para el próximo año. Las empresas ya no sienten la necesidad de aumentar los salarios para mantenerse al día con los crecientes costos de vida o cumplir con los estándares salariales del mercado, dijo el Banco de Canadá en un informe.
«En general, las empresas ya no ven la necesidad de salarios más altos para atraer o retener a los trabajadores», dijo el banco central.
La falta de mano de obra tampoco ocupa ya un lugar destacado entre las preocupaciones de las empresas, pero «pocas empresas planean reducir el número de empleados», señala el informe.
Juntas, las empresas indican que siguen viendo un camino difícil por delante en medio de altos costos y tasas de crédito, así como una disminución en el gasto de los consumidores, particularmente en productos discrecionales. Pero menos encuestados dijeron que esperaban una recesión el próximo año.
La normalización de los precios continuó y cada vez menos empresas planearon aumentos de precios inusualmente grandes o frecuentes para el próximo año. Las expectativas empresariales sobre la inflación durante los próximos 12 meses también cayeron dentro del rango objetivo del banco central de 1-3% en esta última encuesta.
«Los datos deberían ayudar a reforzar que las tasas de interés ya no necesitan ser tan altas como lo son para mantener la inflación bajo control sostenible», escribió Janzen en la nota de RBC a sus clientes el lunes.
Reiteró que los datos de inflación del martes tendrán un mayor impacto en la decisión final del Banco de Canadá en la reunión de la próxima semana.
«Pero en ausencia de una sorpresa positiva significativa, (el Banco de Canadá) parece estar en camino de recortar las tasas nuevamente», escribió Janzen.
Los economistas de CIBC, TD Bank y BMO dijeron de manera similar en comentarios el lunes que los resultados del BOS preparan el escenario para nuevos recortes, y que las cifras de inflación de junio probablemente tendrán la última palabra.
Hasta el lunes, Reuters informa que los mercados financieros ven un 73% de posibilidades de otro recorte de 25 puntos básicos en el anuncio de las tasas de interés del 24 de julio.
– con archivos de Reuters
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