Buscando desesperadamente una rápida inflación

Lo logramos, Reino Unido: ¡mantuvimos el IPC dentro del objetivo!

(Entra la música de segunda categoría que jamás hayas escuchado.)

(con un suave y cálido acento de Yorkshire)
Esto es para los viajeros internacionales…

. . . Haciendo caso omiso de las muchas ofertas…

. . . Aficionados a los pequeños mamíferos…

. . . Las personas centrales objetivo.

Gracias, Reino Unido.

FT principal:

La libra alcanzó un máximo de un año frente al dólar el miércoles después de que los datos de inflación del Reino Unido superaran ligeramente las expectativas del 2% para junio.

Detrás de esta lectura más sólida de lo esperado había un factor clave: los hoteles.

En el índice CPIH, que incluye los costos de vivienda, los precios de hoteles y restaurantes aumentaron un 0,9% en el mes, frente a un aumento del 0,5% en comparación con el mes correspondiente del año anterior. La Oficina de Estadísticas Nacionales dijo que este aumento se debió «casi en su totalidad al precio de los hoteles».

Aquí, a través de Bloomberg, está la inflación interanual del IPC para hoteles y, a modo de comparación, entradas para conciertos, cines o teatros:

¿De qué trata realmente este artículo?

Entonces, te escuchamos preguntar: ¿qué significa todo esto para Taylor Swift?

Bueno, como predijimos tentativamente la semana pasada: realmente parece (conmoción, horror) que ella probablemente no era relevante.

En primer lugar, los precios de las entradas para los espectáculos. Como la mayoría de la gente probablemente ya sabe, las entradas para la gira Eras de Swift, que llegó al Reino Unido el mes pasado, eran escandalosamente caras, incluso en concepto de cobertura. Y – como aclaramos posteriormente a la ONS – se acreditarían en la cifra cada vez que la actuación se llevara a cabo (la ONS es flexible en este punto para garantizar la comparabilidad de los diferentes artistas).

Entonces, el hecho de que el índice apenas se haya movido, al menos indica que los precios de los boletos de Idan, si se observaron, no movieron este componente de inflación. Nombre era Hay un aumento notable en el componente más pequeño de música en vivo, pero esta es una pequeña parte de la medida general.

Por lo tanto, las tarjetas no generan ningún impulso inflacionario material. ¿Qué pasa con el aumento de los precios de los hoteles? ¿Es este el ‘TSwift Lift’ en el Reino Unido?

Como mencionamos la semana pasada, las fechas probables de recopilación de datos de inflación de junio eran el 11 o el 18 de junio, siendo más probable la primera. La publicación de la ONS confirma:

Los datos de esta publicación utilizan datos recopilados alrededor del 11 de junio de 2024.

Y como también se señaló la semana pasada, el 11 aterriza en territorio muerto en relación con las fechas de las eras:

Como lo expresaron Lucas Krishan y Pooja Kumara de TD Securities esta mañana:

Si bien la sorprendente fortaleza del componente hotelero podría sugerir a primera vista que Taylor Swift terminó teniendo un impacto en los precios mayor de lo esperado, somos cautelosos con respecto a esa opinión. El día de referencia para el informe de junio fue el 11 de junio, que no coincidió con los conciertos de Taylor Swift.

Como señala Modupe Adegbembo de Jefferies, esto sólo puede reflejar. . . Todas las demás cosas que suceden en junio:

Si bien la sorprendente fortaleza del componente hotelero podría sugerir a primera vista que Taylor Swift terminó teniendo un impacto en los precios mayor de lo esperado, somos cautelosos con respecto a esa opinión. El día de referencia para el informe de junio fue el 11 de junio, que no coincidió con los conciertos de Taylor Swift.

Genial, limpio.

Ahora, echemos un vistazo a los titulares:

suspiro. Y tal vez las escenas en el Banco de Inglaterra:

Aún así, nos encantan los desafíos, así que veamos si podemos encontrar evidencia sólida de rápida inflación en estos datos.

Pero primero, hay tiempo para detenernos brevemente en un motivo de preocupación más amplio.

Deténgase brevemente en un motivo mayor de preocupación

¿Qué está pasando con los precios de los hoteles? La categoría sigue registrando fuertes aumentos, a pesar de las señales más sobrias de las empresas:

Comparemos y contrastemos la palabra de Whitbread, propietario de Premier Inn, que representa más de una décima parte del mercado hotelero del Reino Unido y presumiblemente tiene el poder de fijar precios para reflejarlo. En una actualización comercial del mes pasado, dijeron que las tarifas de las habitaciones eran Abajo De año en año:

¿Por qué la ONS produce una imagen tan diferente a la del mundo real? Miremos sus números.

Mencionamos la semana pasada que la ONS no publica información detallada sobre los precios observados de los billetes. Afortunadamente, son hacer Haga esto para los precios de hotel, en el ítem «Hotel de una noche».

Los agentes del organismo estadístico observaron 125 precios de hoteles individuales en junio, de los cuales sólo 56 se consideraron válidos:

Entonces, un buen rango de £ 54 a £ 636. (La mediana de estas cifras es £140,50, pero la ONS se mueve de maneras misteriosas).

¿Son estos datos suficientes? No estamos seguros, pero ciertamente no parece mucho, especialmente sin tener en cuenta otros indicadores. De todos modos, raro.

Inflación del Reino Unido (versión de Taylor)

Terminemos de regreso a Tai Tai.

Tal vez valga la pena detenerse en el número de precios no válidos recogidos en junio: 68 fueron rechazados por el precio cero, lo que puede indicar hoteles que se han vendido. Podría tener algo que ver con el Swift, pero el 56 fue rechazado por la misma razón en mayo, por lo que parece un logro.

Probando otra ruta, aquí está el desglose por región:

Mirando nuestra tabla de fechas anterior, en realidad solo el Noroeste debería ser relevante para Swift: jugó en Anfield (en Liverpool, en el noroeste de Inglaterra, por así decirlo) el 13 de junio, la única fecha que parece así. podría ser. Hoy puede describirse como una reunión de «venga» el día 11. Si hubiera un recorte de precios asociado con la época, ahí es donde lo encontraríamos.

Como señala Peter Donaghy en X, 34 de las cotizaciones utilizadas en junio fueron para ubicaciones cuyo precio se fijó en mayo.

Aquí, en un nuevo segmento de abuso de gráficos, se comparan los precios de mayo y junio. Hemos combinado los códigos de área y de tienda para cada precio para crear identificadores únicos para cada proveedor de precios de hotel, creando lo que suena como un montón de glamorosos espectáculos de policía provincial.

Prepárate para el scrooooooooooooooool:

¿Qué podemos aprender, si es que podemos aprender algo? Pues bien, aparentemente dos hoteles han aumentado sus precios durante el mes: Wales 18982, de £133,50 a £369, y North West 5106 de £85,99 a £210,99.

Entonces, si lo resumes, tal vez Taylor Swift contribuyó a la inflación del Reino Unido en junio, después de todo, tal vez causando que un hotel, tal vez en Liverpool, se quedara sin precio antes de su actuación en Anfield. Cosas estelares, mantén la portada.