Una nueva ola de presión política recibió al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, cuando él y sus colegas se reunieron en Washington esta semana para discutir la dirección de las tasas de interés, y una lectura de inflación más fría de lo esperado el miércoles intensificó ese escrutinio.
En la izquierda, la reacción inmediata del senador Martin Heinrich, presidente del Comité Económico Conjunto del Congreso, fue declarar que «ha llegado el momento» de que la Reserva Federal baje las tasas de interés «antes de que cause un daño irreversible a la economía estadounidense».
El sentimiento se recibió a principios de esta semana en forma de dos nuevas cartas de otros legisladores liberales que presionaban en la misma dirección. Una carta, encabezada por la senadora Elizabeth Warren, concluía diciéndole al banquero central: «Ha mantenido las tasas de interés demasiado altas durante demasiado tiempo».
La publicación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) del mes de mayo mostró que los precios se mantuvieron constantes durante abril y aumentaron un 3,3% respecto al año anterior. Esas fueron buenas noticias para los consumidores cansados de los precios y podrían aliviar la presión económica sobre el banco central para mantener altas las tasas de interés.
En los últimos días, la presión de la izquierda también ha recibido una interpretación de la derecha.
El candidato presidencial republicano Donald Trump volvió a plantear la posibilidad de destituir a Powell de su puesto a finales de la semana pasada. «Sé mucho sobre despidos», bromeó el ex presidente en una entrevista con una estación de televisión de Arizona.
Pero el ruido político de ambos lados puede tener un impacto limitado, al menos durante esta semana.
Todavía se espera que Powell y sus colegas mantengan las tasas estables por ahora y luego vuelvan a abordar el tema en julio. Esto se debe en parte a la influencia limitada que tienen actualmente estos políticos, pero también en gran medida al diseño del propio Powell.
El banquero central ha establecido desde hace tiempo puntos de referencia «basados en datos» (y ha tratado de apegarse a ellos) para evitar el destino de sus predecesores, que eran vistos como demasiado sensibles a los cambios de vientos políticos.
Desmond Lachmann describió la estrategia general de Powell como arrinconarse, a propósito.
«Dada la forma en que organizó esto, el listón va a ser muy alto para que reduzca las tasas de interés antes de las elecciones», dijo Lachman, ex director ejecutivo de Salomon Smith Barney, que ahora trabaja en el American Enterprise Institute.
«Esta es realmente la caja en la que se metió», añadió Lachman.
También hay poco que los visitantes puedan hacer en este momento. Para Trump estaba claro que si ganaba, Powell se quedaría sin trabajo sin importar lo que hiciera. Pero la pregunta es si Trump tomará la medida desestabilizadora de despedirlo o simplemente lo dejará cumplir su mandato.
Mark Spindel, historiador de la Fed y director de inversiones de Potomac River Capital, señaló que tanto el presidente Joe Biden como Powell acogerían con agrado el anuncio de un aterrizaje económico suave, pero Powell está totalmente comprometido a esperar a que se llegue a un consenso sobre los datos.
«No creo que Jay estuviera indeciso sobre lo que quería hacer, pero no creo que quisiera adelantarse», dijo Spindel, y agregó: «Ciertamente, hay una ventana para ofrecer un ajuste de política antes de las elecciones». .. se está cerrando rápidamente.»
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La actual campaña de presión de Trump
La Reserva Federal anunciará su última decisión sobre las tasas de interés a las 2:00 p. m., hora del Este, y todavía se espera que mantenga las tasas en un máximo de 23 años. Esto significa que no habrá alivio en el corto plazo del aumento de los costos de contratación y la cuestión probablemente seguirá siendo una prioridad en la agenda política.
Estos altos costos -especialmente para obtener una hipoteca- son la razón por la que muchos en el mundo político están presionando para que la Reserva Federal actúe más rápidamente para reducir las tasas de interés.
La vivienda es la razón por la cual quien interrogó a Trump la semana pasada, Rachel Louise Just de Arizona de ABC15, mencionó la política monetaria durante su parada en Phoenix. Trump se centró en las tasas de interés y los precios de la energía y dijo: «Están bajando conmigo. Las tasas de interés están bajando. La energía está bajando».
Pero Trump se negó a ser más específico sobre Powell incluso después de repetidas preguntas, diciendo que «haría lo que fuera necesario para que Estados Unidos volviera a ser grande».
Trump ha dicho anteriormente, como en una conferencia de prensa de 2020, que «tengo derecho a destituir» a Powell y también señaló que atacaría cualquier medida para reducir las tasas antes de las elecciones como una medida política de Powell para ayudar a Biden.
Pero por ahora, Spindel dijo que no hay manera de que los ataques de Trump cambien el comportamiento de Powell. El expresidente ya está presentando posibles sucesores de Powell.
Presión en el lado izquierdo que puede aumentar.
Los influyentes demócratas en el Capitolio también están aumentando la presión con varios mensajes nuevos para Powell.
La primera llegó en una carta a principios de esta semana de los senadores demócratas Warren, Jackie Rosen y John Hickenlooper. Una segunda carta provino del senador Sheldon Whitehouse, presidente del Comité de Presupuesto, y del representante Brendan Boyle, el principal demócrata en el tema.
La declaración del miércoles por la mañana del senador Heinrich continuó la campaña de presión desde la izquierda, con mensajes que se centraron en gran medida en los costos de la vivienda mientras defendían a Powell las tasas más bajas.
«Estados Unidos también se enfrenta actualmente a una crisis de oferta de vivienda», escribieron Whitehouse y Boyle, y agregaron: «Las altas tasas de interés están exacerbando esta crisis de oferta al aumentar los costos del desarrollo de nuevas viviendas al tiempo que desalientan a los propietarios existentes a actualizarse a casas más grandes».
El argumento de los aliados de Biden (del que se hacen eco una variedad de figuras, incluido al menos un exasesor económico de Trump) es que las altas tasas de interés exacerban el problema de la inflación en lo que respecta a la vivienda.
De hecho, los nuevos datos del miércoles continuaron mostrando que la vivienda fue el principal impulsor de las lecturas de inflación subyacente más altas.
El índice de vivienda aumentó un 5,4% sobre una base anual sin ajustar, una ligera desaceleración desde abril. El índice subió un 0,4% mes tras mes y fue el factor más importante en el aumento mensual de los precios subyacentes, según datos de la Oficina de Estadísticas Laborales.
«Se convierte en un círculo vicioso en el que el presidente Powell ataca el mercado inmobiliario y regresa y dice que necesitamos más datos», acusó Bilal Baydon, director de políticas e investigación de la izquierdista Groundwork Collaborative.
Biden dijo que Powell necesita cambiar de rumbo, pero tiene cuidado de no hacerlo debido a la política y al «miedo a ser visto como alguien que ha inclinado la balanza».
Biden fue más cauteloso pero también se dirigió a la Reserva Federal en el contexto de la vivienda. «Apuesto a que el pequeño equipo que fija las tasas de interés bajará», dijo Biden en un discurso en marzo mientras hablaba de hipotecas.
Es una predicción que ha repetido varias veces en los meses posteriores.
En su declaración del miércoles por la mañana tras los últimos datos de precios, el presidente aplaudió «los avances en la reducción de la inflación» y no mencionó la política monetaria.
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El esfuerzo de Powell por mantenerse alejado del fuego político
Es posible que Powell pueda mantenerse al margen de la contienda política esta semana, pero eso podría convertirse en una tarea más difícil a medida que el verano llegue a su fin.
El principal estratega de mercado de Morningstar en Estados Unidos, David Skerra, dijo en una entrevista en vídeo con Yahoo Finance esta semana que un recorte de tipos antes de las elecciones de septiembre sigue siendo muy posible y que Powell tendrá que dar la noticia a los mercados en una reunión en julio. . .
Lachman predijo que Powell introduciría la menor política posible cuando hablara con los periodistas esta semana.
«Creo que ignorará eso» y en cambio se centrará en los aspectos técnicos del trabajo de la Reserva Federal, dijo. «Es bastante bueno en eso».
Pero es probable que durante meses se siga de cerca cómo explica Powell su posición cuando la cuestión se dirige al mercado inmobiliario.
Baidon dijo que Powell «necesita explicar» su enfoque sobre este tema. Añadió que la vivienda es fundamental para la forma en que los estadounidenses ven su futuro y «estoy bastante seguro de que la frustración por la vivienda en particular conducirá a un mayor escrutinio».
Esta publicación se ha actualizado con más novedades. Corrección: una versión anterior de este artículo indicaba erróneamente el nombre de Rachel Louise Just. Lamentamos el error.
Lea más sobre el informe del índice de precios al consumidor de mayo y la inflación:
Ben Warschal es corresponsal en Washington de Yahoo Finance.
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