Los últimos datos de inflación llamaron la atención de los inversores la semana pasada. Los precios básicos al consumidor (que excluyen los costos volátiles de los alimentos y la energía) aumentaron un 3,5% en los 12 meses anteriores, en comparación con el 3,2% del mes pasado y el 3,4% esperado. La continua amenaza de la inflación desafía la narrativa de que una inflación más baja conduce a tasas de interés más bajas. El temor que esto provocó entre los inversores probablemente contribuyó a la caída del 1,63% del índice Morningstar en Estados Unidos durante la semana.
Los inversores esperan ahora al menos recortes de tipos de interés
La probabilidad de que se produzcan al menos tres recortes de tipos de interés este año cayó al 28%, frente al 68% de hace un mes. El pesimismo sobre la inflación también se puede ver en el mercado de bonos: el rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años es del 4,52%, aunque inferior a su máximo en el cuarto trimestre de 2023, es significativamente mayor que el rendimiento de fin de año del 3,87%.
Los grandes bancos están causando revuelo
Las compañías financieras estuvieron en el punto de mira cuando informaron sus últimos resultados, y la reacción hacia JPMorgan Chase JPM fue notable. En un contexto de debilitamiento de la confianza, los inversores parecieron ignorar la fortaleza de su negocio en el primer trimestre y expresaron su consternación por la perspectiva neutral del banco. Aunque el precio de sus acciones cayó un 6,47% el viernes, el analista bancario de Morningstar, Suryanesh Sharma, cree que JPMorgan todavía está sobrevalorado.
Citigroup C y Wells Fargo WFC también compartieron sus cuadros de mando trimestrales la semana pasada. Ninguno de ellos sufrió las caídas que sufrió JPMorgan, lo que nos recuerda que la decepción se siente con mayor frecuencia cuando las expectativas son más altas. Como resultado, los períodos de sentimiento negativo crean oportunidades para que los inversores a largo plazo compren empresas de alta calidad a precios atractivos.
¿Inflación pegajosa, acciones más débiles?
Aunque hay pocas publicaciones económicas significativas esta semana, los comentaristas del mercado probablemente buscarán la confirmación de la nueva narrativa de que la inflación es más «rígida» de lo que se pensaba anteriormente y que las tasas de interés serán más altas con el tiempo. De ahí a creer que la economía se desacelerará y será más difícil obtener ganancias, hay un pequeño salto lógico. Aunque los datos eventualmente revelarán la agudeza de esta narrativa, puede ser lo suficientemente atractiva como para provocar nuevas caídas de precios.
Las estimaciones sólidas del valor razonable de las inversiones que le interesan son esenciales si quiere reaccionar bien en estas situaciones. Sin la investigación necesaria para anclar su toma de decisiones, es mejor seguir invirtiendo y centrarse en los beneficios de participar en el crecimiento de las acciones a largo plazo.
Lo más destacado de los eventos de inversión y de mercado de esta semana
- Lunes 15 de abril: Ventas minoristas en marzo (mes a mes): 0,35% vs. 0,60% en febrero.
- Martes 16 de abril: Resultados de Bank of America BAC, Johnson & Johnson JNJ
- Jueves 18 de abril: Ganancias de Netflix NFLX
- Viernes 19 de abril: ganancias de Procter & Gamble PG
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Estadísticas de la semana comercial que finalizó el 12 de abril
- El índice del mercado estadounidense de Morningstar cayó un 1,65%.
- Los sectores con mejor comportamiento fueron el tecnológico, con un descenso del 0,48%, y los servicios de comunicaciones, con un descenso del 1,17%.
- El sector con peores resultados fue el de los servicios financieros, con una caída del 3,59%.
- Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años aumentaron del 4,39% al 4,50%.
- Los precios del petróleo crudo West Texas Intermediate cayeron un 2,52% a 85,48 dólares el barril.
- De las 704 empresas cotizadas en Estados Unidos cubiertas por Morningstar, 82, o el 12%, subieron, dos se mantuvieron sin cambios y 620, o el 88%, bajaron.
¿Qué acciones están subiendo?
Apartment Income AIRC, Fastly FSLY, Blackbaud BLKB, Insulet PODD y BioMarin Pharmaceutical BMRN.
¿Qué acciones están cayendo?
Hexcel HXL, CarMax KMX, ChargePoint CHPT, VF VFC y Shoals Technologies SHLS.
Bella Albrecht contribuyó a este artículo.
