Hubo buenas noticias en el frente de la jubilación. Fidelity informó recientemente que un número récord de cuentas 401(k) (485.000) en su plataforma tenían saldos de 1 millón de dólares o más al final del primer trimestre. Esta cantidad tampoco refleja todo el universo de ahorros para pensiones. Las cuentas de jubilación mantenidas por otros grandes encargados de registros de planes de jubilación, como Schwab, Vanguard y Empower, probablemente reflejen tendencias similares.
¿Qué hay detrás del alza del valor de las cuentas? Un mercado de valores fuerte en 2023 y la primera mitad de 2024 ayudó a que los valores de la cartera volvieran a subir después de que tanto las acciones como los bonos sufrieran fuertes pérdidas en 2022. Además, los patrocinadores del plan ayudaron a los empleados a convertirse en mejores ahorradores al adoptar características como inscripción automática, ahorro automático. escaladas y opciones de inversión predeterminadas, como fondos con fecha objetivo, que brindan una manera simple y todo en uno para que los empleados reciban una cartera diversificada con una combinación de activos adecuada para una fecha de jubilación determinada.
Pero no todo es sol y rosas para quienes ahorran para la jubilación. En este artículo, explicaré por qué la inflación sigue siendo un problema importante para el gasto en jubilación y sugeriré algunas formas para que los jubilados reduzcan este riesgo.
El desafío de la inflación
La inflación ha mostrado algunos signos de moderación en los últimos meses y está muy por debajo de su máximo más reciente del 9,1% en junio de 2022. El índice de precios al consumidor, que mide el costo de los bienes y servicios en EE.UU., aumentó un 3,3% durante el período de 12 años. período de un mes que finaliza en mayo de 2024. El mercado actualmente está descontando tasas de inflación proyectadas de alrededor del 2,2% en los próximos cinco años y del 2,3% en los próximos 10 años, lo que estaría más o menos en línea con los niveles históricos.
Pero incluso si la inflación continúa moderándose, el impacto negativo de aumentos anteriores seguirá siendo un problema. Esto se debe a que los niveles de precios casi nunca bajan; Simplemente crecen a un ritmo menor. Esto significa que todo el crecimiento de precios anterior todavía está integrado en los niveles de precios actuales. En términos agregados, el índice de precios al consumidor ha aumentado en los últimos tres años aproximadamente un 22,5%.
Como resultado, los jubilados de hoy tienen que gastar mucho más que hace tres años en los mismos tipos de bienes y servicios. Antes del reciente aumento de la inflación, un jubilado podría haber podido cubrir sus necesidades de gastos anuales con un monto de retiro inicial de $40,000. Pero esas mismas necesidades de gasto ahora costarán más de 49.000 dólares. En otras palabras, una cartera de jubilación de un millón de dólares no llega tan lejos como antes.
Cómo manejar el riesgo de inflación
Hay varias maneras para afrontar este desafío. Una opción sería posponer la jubilación uno o dos años. Al hacerlo, los jubilados no sólo pueden hacer contribuciones adicionales a los ahorros para la jubilación, sino también retrasar los retiros de la cartera de pensiones, lo que les permitirá beneficiarse potencialmente de un aumento del mercado. El trabajo a tiempo parcial es otra opción.
Sin embargo, las personas que preferirían no seguir trabajando todavía tienen otras opciones. Un paso esencial es obtener una imagen más precisa de sus necesidades de gasto reales. No todos los componentes del índice de precios al consumidor crecieron al mismo ritmo. Recientemente, por ejemplo, los mayores costos de las viviendas de alquiler han contribuido en gran medida a la inflación general, mientras que los costos de los alimentos y la energía han aumentado a un ritmo más lento. Los jubilados que sean propietarios de su propia casa en lugar de alquilarla no verían aumentar sus costos mensuales tanto como podrían sugerir las cifras generales de inflación.
Un enfoque más flexible para los retiros de jubilación es otra forma de lidiar con una inflación más alta. Nuestra investigación reciente sobre tasas de retiro seguro concluyó que usar una base del 4% del valor de la cartera para un monto de retiro inicial y luego ajustar por inflación cada año es un punto de partida razonable. Sin embargo, otros enfoques para los retiros de jubilación permiten tasas de gastos significativamente más altas, como se muestra en la siguiente tabla.
Estimamos que el enfoque de «barandillas» desarrollado originalmente por el planificador financiero Jonathan Guyton y el informático William Klinger permitiría una tasa de retiro inicial segura del 5,2%. El método de gastos reales, que incorpora la disminución promedio de los gastos que se produce durante el ciclo de vida de la jubilación según datos empíricos, permitirá una tasa de retiro seguro inicial del 5,0%. La construcción de una escalera de TIPS con fechas de vencimiento escalonadas permitiría una tasa de retiro segura inicial de aproximadamente el 4,6%, al tiempo que se renunciaría al ajuste anual por inflación después de la pérdida de la cartera o se mantendrían los retiros de la cartera de acuerdo con las distribuciones mínimas requeridas, lo que permitiría tasas de retiro de 4,4. %.
Por supuesto, todas estas estrategias implican compensaciones. Por ejemplo, los métodos de barreras de seguridad y RMD permitieron tasas iniciales de retiro seguro más altas, pero a expensas de una variabilidad mucho mayor en los flujos de efectivo de un año a otro. Hacer una reducción gradual del gasto real a lo largo del tiempo permitió una tasa de retiro inicial más alta, pero condujo a una tasa de retiro de por vida más baja. Otro compromiso implica cuánto dinero queda al final del período de gasto. El caso base y los métodos de gasto real han dado como resultado más activos que pueden dejarse a los herederos o a organizaciones benéficas, mientras que otros métodos son mejores para los jubilados que desean maximizar el consumo en lugar de dejar activos residuales.
A pesar de estas compensaciones, un enfoque flexible para los retiros de jubilación puede ayudar a compensar los efectos negativos de la inflación de dos maneras (directamente relacionadas): permite a los jubilados retirar una cantidad mayor en dólares que puede ayudar a cubrir precios más altos de bienes y servicios, y reduce la cartera. ahorros necesarios para cubrir los gastos de jubilación durante un período de tiempo determinado.
Las estrategias analizadas anteriormente pueden ayudar a los jubilados a mitigar los efectos negativos de la inflación que ya ha ocurrido, pero la inflación futura es otro riesgo potencial. Los pagos de la Seguridad Social están indexados a la inflación, lo que puede ayudar a cubrir los crecientes costos de bienes y servicios. Pero los jubilados que esperan aprovechar sus carteras de jubilación para cubrir una mayor parte de los gastos deberían asegurarse de que sus carteras incluyan alguna forma de protección contra la inflación, como TIPS y acciones.
