- Las perspectivas para las acciones cíclicas nunca han sido mejores, según Bank of America.
- El banco dijo que la Reserva Federal podría cambiar su enfoque hacia el crecimiento económico después del tibio informe del índice de junio.
- «La desaceleración del PIB + la aceleración de las ganancias por acción fueron el mejor contexto para las acciones», dijo Bank of America.
El informe del índice de junio, más frío de lo esperado, alimenta una economía «dorada» que debería beneficiar a un rincón específico del mercado de valores: el carácter cíclico.
Eso es según Bank of America, que dijo en una nota el lunes que con la «casilla de inflación marcada», el enfoque de la Reserva Federal volverá a apoyar el crecimiento económico en vez de controlar la inflación.
«La inflación general no alcanzó las estimaciones de los economistas por 4,2 desviaciones estándar, el mayor error en nuestra historia de datos desde 1998. Esto confirmó nuestra tesis de que nos dirigimos hacia el oro, con la macro y la inflación regresando en sincronía», dijo el estratega del Bank of America, Osung Kwon.
El banco dijo que espera una caída en los datos de ventas minoristas de junio, que se publicarán el martes por la mañana, lo que debería reforzar los argumentos de la Fed para un recorte de tasas en septiembre.
«Además, la producción industrial y la construcción de viviendas deberían proporcionar información sobre la actividad económica. Creemos que la economía se está moderando, no avanzando, pero esperamos que nuestra visión evolucione con los datos», dijo Kwon.
Mientras el crecimiento económico se modere y la Reserva Federal comience a reducir sus tasas de interés, debería presentar un escenario casi perfecto para las acciones cíclicas que se encuentran principalmente en los sectores de materiales, industrial, energético y de consumo, así como para algunos segmentos. del sector tecnológico.
«Las estrellas se están alineando para la rotación hacia índices cíclicos sensibles a las tasas: la presión sobre los rendimientos está disminuyendo, el crecimiento finalmente está siendo respaldado por la Reserva Federal y, lo más importante, las ganancias están expandiéndose a medida que los otros 493 emergen de una recesión de ganancias», dijo Kwon. .
Los Otros 493 se refieren al S&P 500, excluyendo las acciones tecnológicas de los «Siete Magníficos», que incluyen Apple, Amazon, Alphabet, Microsoft, Nvidia, Tesla y Meta Platforms.
Pero para que este escenario soñado se haga realidad, la temporada de resultados del segundo trimestre debe ser exitosa.
Si bien el banco espera un modesto ritmo del 2% en las ganancias por acción este trimestre, lo que importará más será el contexto de desaceleración del crecimiento económico y aceleración del crecimiento de las ganancias.
«La desaceleración del PIB + la aceleración de las ganancias por acción han sido el mejor telón de fondo para las acciones», dijo Kwon.
