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Al público estadounidense le está resultando realmente difícil lidiar con la inflación.
En abril de 2024, la medida preferida de la Reserva Federal de precios al consumidor aumentó un 2,7% respecto al año anterior.
Según Justin Lehart, escribir en la pared diario callejero,
«Esto supone una mejora con respecto a abril de 2023, cuando subió un 4,4%, pero todavía no muestra el tipo de progreso que los inversores esperaban a principios de año…».
Su subtítulo, «La inflación asusta al público».
Aquí está el panorama de los precios al consumidor de 1980.
Cambio en los precios al consumidor (Fed de San Luis)
Tenga en cuenta que desde principios de la década de 1980, cuando el presidente de la Reserva Federal, Paul Volcker, realmente presionó la inflación, ésta estuvo relativamente moderada hasta la década de 2020.
Preste especial atención a la experiencia estadounidense con la inflación desde 2009 y el fin de la Gran Recesión.
hijo Bernanke, presidente de la Reserva Federal de 2006 a 2014, realmente cambió el plan de juego. Su reestructuración de la política monetaria hacia vías de flexibilización o endurecimiento cuantitativo creó un mundo completamente diferente de política gubernamental.
Tenga en cuenta que durante la mayor parte de la década de 2010, la tasa de inflación, en este índice, estuvo por debajo del 2,0 por ciento.
Sólo el desplazamiento creado por la pandemia de Covid-19 y la posterior recesión distorsionaron el panorama económico.
La inflación aumentó a más del 7,0 por ciento antes de volver a caer al nivel actual.
Al seguir centrando la política monetaria en un ajuste cuantitativo para combatir este exceso inflacionario, la Reserva Federal espera devolver la inflación a una gama de resultados similar a la de la década de 2010.
Pero algo más le sucedió a la economía estadounidense.
Este «algo más» se refleja en el artículo «Los datos económicos pintan un panorama de dos Américas», que también aparece en el Wall Street Journal.
Aaron Beck escribe:
La economía estadounidense sigue deparando sorpresas, lo que dificulta leer lo que está pasando…».
«Una creciente desconexión entre la suerte de los estadounidenses de ingresos altos y bajos puede explicar algunas de las señales cruzadas».
ir más lejos,
«El grupo más importante de EE. UU. posee en su mayoría sus propias casas, y la mayoría probablemente se encuentren en buenas condiciones con tasas hipotecarias ultrabajas que fueron contratadas o refinanciadas durante la pandemia. También se benefician de un mercado de valores vibrante, que incluye valoraciones absolutamente eufóricas para todo lo relacionado con la promesa de la inteligencia artificial».
«Tampoco tienen que luchar con los altos tipos de interés de las tarjetas de crédito o de los préstamos para automóviles».
«En cambio, las altas tasas de interés en realidad los alinean con niveles récord de ingresos por inversiones, como informó recientemente el Wall Street Journal».
Dos puntos aquí. En primer lugar, se produjeron muchos microcambios que perjudicaron más a los menos ricos que a los ricos.
Por ejemplo, el editorial principal del Wall Street Journal analiza cómo las tarifas de los seguros, tanto para viviendas como para automóviles, se están disparando y tienen un efecto mucho más perjudicial para los menos afortunados.
Hubo muchas otras historias sobre cómo los cambios en el mercado de la atención médica afectaron mucho más a las personas de menor riqueza.
Y eso fue cierto en varios otros mercados de EE. UU. Uno que acaparó algunos titulares fue el aumento en el precio de ciertas verduras.
La conclusión aquí es que suceden muchas cosas por debajo del nivel «macro» de la economía que crean narrativas sobre cómo la «inflación» está perjudicando a un gran número de estadounidenses y que este descontento llena las noticias con evidencia que parece contradecir otra información. saliendo en las noticias.
El segundo punto…cambios en la distribución de la riqueza.
Proporción de la riqueza total: 1% superior (Servicio Federal)
En el primer trimestre de 2009 (la Gran Recesión terminó en el segundo trimestre de 2009), el porcentaje más alto de poseedores de riqueza en Estados Unidos poseía el 27,5 por ciento de la riqueza del país.
En el cuarto trimestre de 2023, el uno por ciento superior poseía el 30,3 por ciento de la riqueza del país.
Y este patrón continuó en toda la economía.
Los estadounidenses más ricos se han beneficiado, desde el final de la Gran Recesión, del aumento del mercado de valores, del aumento de los precios de la vivienda y del aumento de los precios de otras clases de activos.
Y parece que este patrón de riqueza continúa a medida que la economía estadounidense sale de la recaída del mercado asociada con la propagación de la pandemia de Covid-19.
Parece como si la postura política de la Reserva Federal de flexibilización «cuantitativa» o ajuste «cuantitativo» hubiera resultado en que los ricos pusieran su dinero en «activos» en lugar de bienes físicos.
Por tanto, los «activos» experimentan inflación de precios.
La versión «antigua» de la política monetaria significaba que el dinero fluía hacia bienes y servicios, por lo que la inflación se experimentaba en términos de aumento de los precios al consumidor.
Por lo tanto, a medida que continúe el período de ajuste cuantitativo, el objetivo de la Reserva Federal para la inflación de los precios al consumidor debería seguir disminuyendo a medida que los precios del mercado de valores y de otros activos sigan aumentando.
Sin embargo, esto significará que los cambios en la distribución de la riqueza en EE.UU. continuarán, por lo que el descontento aumentará aún más en algunos sectores de la economía.
