Un indicador importante de la Reserva Federal mostró que la inflación disminuyó ligeramente en comparación con el año en junio, lo que ayudó a allanar el camino para un recorte de tasas de interés esperado en septiembre.
El índice de precios al consumo subió un 0,1% intermensual y un 2,5% respecto al año anterior, en línea con las estimaciones del Dow Jones, informó el viernes el Departamento de Comercio. El aumento interanual en mayo fue del 2,6%, mientras que el índice mensual se mantuvo sin cambios.
Los funcionarios de la Fed utilizan la medida PCE como base principal para medir la inflación, que continúa superando el objetivo a largo plazo del 2 por ciento del banco central.
La inflación subyacente, que excluye alimentos y energía, mostró un aumento mensual del 0,2% y del 2,6% interanual, ambos en línea con las expectativas. Los formuladores de políticas están aún más enfocados en el núcleo como una mejor medida de las tendencias a largo plazo, ya que los costos de la gasolina y los comestibles tienden a fluctuar más que otros rubros.
Los futuros del mercado de valores indicaron una apertura positiva en Wall Street tras el anuncio, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro cayeron. Los mercados de futuros están valorando un camino más agresivo hacia un recorte de tasas de la Fed.
«Un resumen de dos palabras del informe es ‘suficientemente bueno'», dijo Robert Frick, economista corporativo de Federal Credit Union Navy. «El gasto es lo suficientemente bueno para mantener la expansión, y los ingresos son lo suficientemente buenos para mantener el gasto y la economía. tasa de inflación El PCE es lo suficientemente bueno como para que la decisión de recortar las tasas de interés sea fácil para la Reserva Federal.»
Los precios de los productos disminuyeron un 0,2% respecto al mes, mientras que los servicios aumentaron un 0,2%. Los precios de las viviendas en junio aumentaron un 0,3%, una ligera desaceleración con respecto al aumento del 0,4% en cada uno de los últimos tres meses y el aumento mensual más pequeño que se remonta al menos a enero de 2023.
El informe también señaló que los ingresos personales aumentaron sólo un 0,2%, por debajo de la estimación del 0,4%. El gasto aumentó un 0,3%, en línea con el pronóstico.
A medida que el gasto se fortaleció relativamente, la tasa de ahorro cayó al 3,4%, el nivel más bajo desde noviembre de 2022.
El informe llega mientras los mercados prestan mucha atención al rumbo que toma la Reserva Federal en política monetaria.
Hay pocas expectativas de que el Comité Federal de Mercado Abierto que fija las tasas tome medidas en su reunión de política monetaria del próximo martes y miércoles. Sin embargo, los precios del mercado apuntan claramente a un recorte de tipos en la reunión de septiembre, que sería la primera reducción desde los primeros días de la pandemia de Covid.
«En general, fue una buena semana para la Reserva Federal. La economía parece estar en terreno sólido y la inflación PCE en realidad se ha mantenido estable», dijo Chris Larkin, director de comercio e inversiones de E-Trade Morgan Stanley. «Pero un recorte de tasas la próxima semana sigue siendo una posibilidad remota. Y si bien hay mucho tiempo para que el panorama económico cambie antes de la reunión del FOMC en septiembre, las cifras tienden en la dirección de la Reserva Federal».
Cuando la inflación alcanzó su nivel más alto en más de 40 años a mediados de 2022, la Reserva Federal se embarcó en una serie de aumentos agresivos que llevaron su tasa de interés al nivel más alto en unos 23 años. Sin embargo, la Reserva Federal ha estado en calma durante el último año mientras evalúa datos cambiantes que a principios de este año mostraron un aumento renovado de la inflación, pero que recientemente han mostrado un enfriamiento gradual que tiene a muchas autoridades discutiendo la probabilidad de al menos un recorte este año.
Los mercados de futuros han descontado alrededor de un 90% de posibilidades de una reducción gradual en septiembre, seguida de recortes en las reuniones del FOMC de noviembre y diciembre, según el índice FedWatch del CME Group.
Sin embargo, los funcionarios de la Reserva Federal fueron cautelosos en sus palabras y enfatizaron que no hay un camino político establecido y que los datos guían el camino.
