
Las elecciones de 2024 llegarán antes de que te des cuenta, y los economistas las están siguiendo de cerca.
Si Donald Trump gana un segundo mandato, algunos expertos creen que podría afectar la trayectoria de la inflación estadounidense: un segundo mandato de Trump significa tasas más altas, déficits y otras políticas que aumentarán la inflación. Si bien predecir las condiciones económicas no es una ciencia exacta, los expertos pueden especular. utilizando conocimientos sobre el pasado y algunas pistas sobre el futuro.
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Un nuevo informe de Allianz Research proporciona información sobre cómo podría evolucionar la inflación bajo una presidencia de Trump 2.0. El informe muestra que, si bien ciertas políticas pueden aumentar la inflación en el corto plazo, la trayectoria general de la inflación estará determinada por factores como las acciones del gobierno. Reserva Federal y condiciones económicas más amplias.
GOBankingRates habló con Maxim Dermet, economista senior de Allianz Trade en EE. UU., coautor de un informe reciente de Allianz Trade Research, titulado «Trumponomics: The Sequel» sobre este mismo tema.
Profundicemos un poco más en cómo podría verse la inflación en un segundo mandato de Trump:
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Se avecina una dura batalla contra la inflación
El próximo presidente tiene mucho trabajo por delante para hacer frente a la inflación. La economía estadounidense ha estado bastante sólida últimamente, a pesar del aumento de las tasas de interés.
«Si bien Estados Unidos sigue siendo notablemente resistente a pesar del aumento de las tasas de interés y la incertidumbre global, se ha vuelto más propenso a la volatilidad inflacionaria, dada una mayor exposición a frecuentes shocks de oferta y escasez estructural de mano de obra», dijo Dermett. «En este contexto, las políticas que aumentan la demanda… «Como los recortes de impuestos -o las políticas que perjudican la oferta -como el aumento de los aranceles- pueden reavivar la inflación más rápidamente y elevar las tasas de interés».
Quien asuma la Oficina Oval en 2025 debe tener cuidado con sus planes económicos. Los grandes recortes de impuestos pueden parecer fantásticos al principio: ponen más dinero en efectivo en su billetera. Pero si hay bienes limitados en los que gastar ese dinero, fácilmente se sobrecalienta la economía y se impulsa aún más la inflación.
Una guerra comercial es posible
Si Trump regresa a la Casa Blanca, parece probable que redoble su apuesta por el proteccionismo para impulsar la manufactura estadounidense. Ha propuesto aumentos arancelarios, incluido un 10 por ciento para todas las importaciones y un 60 por ciento para los productos chinos.
El informe de Allianz analiza dos escenarios potenciales: uno en el que la tasa arancelaria estadounidense aumenta del 2,5% al 4,3%. Sin embargo, otro escenario, en el que Trump implemente todos los aranceles que ha amenazado, podría llevar la tasa a alrededor del 12%.
«Sin embargo, en ambos casos, esperaríamos que Trump se centrara en bienes que no son críticos para la economía estadounidense, equivalentes al 55% de los bienes importados de China y al 70% de los bienes de la UE», escribió Dermatt, «del sector textil de China y de Estados Unidos». El sector de equipos de transporte «B será el más afectado».
Así que tal vez los automóviles y los productos electrónicos sigan relativamente ilesos, mientras que los exportadores de prendas de vestir de China son los más afectados. Pero incluso con ese enfoque específico, el consenso es que actuará como una formidable bomba inflacionaria. En este caso, el informe predice que la inflación podría aumentar 0,6 puntos porcentuales.
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Estrés fiscal
Por supuesto, Trump no estará trabajando exactamente con una nueva lista económica si retoma la Casa Blanca. Heredaría el estado del presupuesto de la era Biden.
«Una presidencia de Trump 2.0 heredará déficits fiscales muy grandes de la administración Biden y crecientes gastos por intereses», escribió Darmet.
Las audaces promesas de Trump de recortar impuestos y aumentar el gasto podrían topar rápidamente con duras realidades fiscales. Tendrá que aplicar algunos ingeniosos trucos contables para hacer realidad su visión económica sin provocar un pánico total en los inversores del mercado de bonos por la estabilidad de las finanzas de Estados Unidos. Una posible apuesta sería aumentar todos esos aranceles e impuestos comerciales para financiar los impuestos. -Recortar promesas y reducir las iniciativas políticas más caras de Biden.
Entonces, a menos que Trump Economy 2.0 sea un ganador del crecimiento global, la mayoría de los pronosticadores consideran que la nueva administración eventualmente tendrá que frenar la flexibilización fiscal después de quizás un año de menores recortes de impuestos o aumentos del gasto.
De lo contrario, toda la agenda económica podría desmoronarse bajo el peso de presupuestos y deudas insostenibles, algo que los conservadores fiscales del partido de Trump probablemente se negarán a aceptar. Esta dinámica del déficit mantiene despiertos a los asesores económicos planificando el posible segundo mandato de Trump.
Impulso a la producción local
Trump ha dicho que el objetivo es aumentar la producción estadounidense y reducir los vínculos con el sector manufacturero extranjero. Sin embargo, el informe sugiere que esas políticas deben planificarse cuidadosamente.
«Para ser beneficiosa, la política industrial debe evitar el riesgo de centrarse en demasiados objetivos. En este sentido, la ambiciosa Iniciativa Nacional de Fabricación (SNMI) de Trump puede decepcionar cuando se la confronta con sus múltiples objetivos y la realidad de que Estados Unidos carece de una ventaja competitiva en muchos sectores», escribió Dermett.
La Ley de Equilibrio Inflacionario de la Reserva Federal
La respuesta de la Reserva Federal determinará la inflación durante un segundo mandato de Trump.
«En este contexto, esperaríamos que la Reserva Federal se viera obligada a detener su ciclo de flexibilización en 2025 y que el rendimiento del bono estadounidense a 10 años se mantuviera por encima del 4%», escribió Dermett.
Esto puede controlar la inflación, pero inicialmente pesa sobre el crecimiento y los mercados. El informe destaca el delicado equilibrio que enfrentará la Reserva Federal entre la inflación y los impactos económicos.
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Este artículo apareció originalmente en GOBankingRates.com: Soy economista: aquí están mis predicciones de inflación si gana Trump