Una gran corporación con crecimiento estable y visibilidad del flujo de caja junto con un atractivo rendimiento de dividendos.
Es poco probable que un inversor pueda vencer la inflación simplemente manteniendo dinero en una cuenta bancaria. En tal escenario, habría una pérdida sostenida de poder adquisitivo debido a una tasa de inflación más rápida que el promedio. Por tanto, debería haber diversificación entre clases de activos. Dentro de las acciones, las acciones de crecimiento de calidad pueden ofrecer fuertes rendimientos. Sin embargo, los inversores deberían equilibrar el crecimiento y las acciones de primera línea para reducir la beta de la cartera.
Es posible que las acciones de primera línea no generen rendimientos de 10 o 20 veces en cinco años como algunas acciones de crecimiento. Sin embargo, existen ideas de primera línea que pueden generar rendimientos que superen consistentemente la tasa de inflación. Me refiero a rentabilidades totales que incluyen la rentabilidad por dividendo y las plusvalías.
Esta columna se centra en siete nombres de primera línea fundamentalmente sólidos y con un alto potencial de flujo de caja. Además, estas acciones parecen tener una valoración atractiva y el potencial de subida es significativo respecto de los niveles actuales.
Analicemos las razones para ser optimista sobre la compra de estas acciones de primera línea.
Lockheed Martin (LMT)
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El gasto del sector de defensa global ha aumentado pulgadas a medida que aumentan las tensiones geopolíticas. Sin embargo, Lockheed Martin (símbolo:LTM) la cuota se mantuvo contenida en un contexto de vientos de cola positivos en el sector. Las acciones de LMT son atractivas con un P/E adelantado de 17,8 veces y ofrecen una rentabilidad por dividendo del 2,7%. Espero una ruptura alcista a medida que la cartera de pedidos de la empresa aumente y se traduzca en un crecimiento acelerado.
En marzo, Lockheed informó una cartera de pedidos de 159 mil millones de dólares. Esto proporciona una visibilidad clara de los ingresos y el flujo de caja. Para 2024, la especialidad de defensa ha proyectado un flujo de caja libre de 6.200 millones de dólares. Los flujos de caja saludables garantizarán la creación de valor a través de dividendos y recompras de acciones.
También creo que la cantidad de pedidos se mantendrá estable en los próximos años. Una de las razones es que Lockheed está invirtiendo en tecnología de defensa de próxima generación. Esto incluye interceptores, hipersónicos y microelectrónica de próxima generación, entre otros.
Otro potencial motor de crecimiento para la empresa es la expansión de las colaboraciones internacionales. Lockheed trabaja con 50 países de todo el mundo. Espero que los ingresos internacionales crezcan como porcentaje de los ingresos totales en los próximos años.
Corporación Chevron (CVX)
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El petróleo crudo está en una tendencia al alza gradual tras las expectativas de una política monetaria expansiva. Por eso es un buen momento para considerar las acciones de exploración de petróleo y gas de primera línea. Corporación Chevron (símbolo:CVX) ha permanecido al margen durante los últimos 12 meses y parece tener una valoración atractiva. Aparte del potencial de ganancias de capital, las acciones de CVX ofrecen una saludable rentabilidad por dividendo del 4,17%.
La primera razón para ser optimista respecto de Chevron es su balance de grado de inversión. Esto proporciona a la empresa de petróleo y gas una gran flexibilidad para realizar inversiones agresivas.
La segunda razón para ser optimista son los bajos activos petroleros. Esto se traduce en fuertes flujos de caja operativos libres incluso si el petróleo ronda los 80 dólares el barril. Para poner las cosas en perspectiva, Chevron informó un flujo de caja operativo de 35.600 millones de dólares en 2023.
Con el potencial alcista del petróleo, la adquisición de Hess Corporation y el crecimiento orgánico del sector manufacturero, es probable que OCF aumente significativamente. Esto proporcionará una gran flexibilidad para el crecimiento de dividendos y la recompra de acciones. Al mismo tiempo, se espera que la inversión orgánica supere los 15 mil millones de dólares al año.
Corporación Newmont (NEM)
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El oro es otra clase de activo que se espera que sea testigo de una corrida alcista sostenida. El metal precioso parece estar en una zona de consolidación por encima de los 2.300 dólares la onza. Con un posible recorte de tipos, es probable que el oro se acerque a los 2.500 dólares la onza. Esto se traduciría en una importante ventaja para las acciones mineras de oro.
Corporación Newmont (símbolo:No) se encuentra entre los mejores mineros a considerar y parece infravalorado con un P/E adelantado de 15,3x. Además, las acciones de NEM ofrecen una rentabilidad por dividendo del 2,4% y espero un crecimiento saludable de los dividendos si el oro mantiene la tendencia alcista.
Una razón obvia para amar Newmont son sus propiedades de alta calidad. La minera de oro tiene una cartera de diez activos de primer nivel. En 2023, las reservas y recursos totales de oro eran de 128 y 155 millones de onzas respectivamente. Esto proporciona visibilidad del crecimiento rentable más allá de la década actual, dado el atractivo costo de los productos totalmente sostenibles.
Vale la pena señalar que Newmont reportó un EBITDA ajustado de $4,2 mil millones de dólares en 2023. Con el mayor precio realizado del oro y el impacto de la adquisición de Newcrest Mining, es probable que el EBITDA supere los $5 mil millones de dólares. A medida que aumentan los flujos de efectivo, se espera que aumenten las acciones de NEM.
Starbucks (SBUX)
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No es frecuente que las acciones de primera línea se negocien con una brecha de valoración. Sin embargo, cuando el sentimiento es demasiado bajista, es el mejor momento para comprar. Esto es cierto para Starbucks (Nasdaq:sexo). Después de una corrección del 23% en los últimos 12 meses, el stock de consumo discrecional parece haber tocado fondo.
Las desventajas son limitadas y el potencial alcista es significativo. Para poner las cosas en perspectiva, el precio objetivo de los analistas más bajista para los próximos 12 meses es 77 dólares. Las acciones de SBUX cotizan actualmente ligeramente por debajo de estos niveles. En el lado alcista, el precio objetivo es de 112 dólares, lo que implica un potencial alcista del 46%. Debo añadir que la acción ofrece una saludable rentabilidad por dividendo del 2,96%.
Por supuesto, Starbucks informó una disminución del 4% en las ventas globales de las tiendas en el segundo trimestre de 2024. Los ingresos también cayeron un 2% año tras año a 8.600 millones de dólares. Sin embargo, los aspectos negativos se descuentan y el negocio continúa generando fuertes flujos de caja. Además, la dirección sigue siendo optimista sobre las perspectivas a largo plazo y, con un amplio margen de crecimiento en nuevos mercados, la corrección es una oportunidad de compra.
Altria (MO)
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Altria (símbolo:Mes) El malayo se encuentra entre los nombres de primera línea más deprimidos. La acción ha sido testigo de una corrección temporal en los últimos cinco años. Sin embargo, cabe señalar que las acciones de MO ofrecen una sólida rentabilidad por dividendo del 8,52%. Además, creo que los próximos cinco años probablemente serán diferentes y la infravalorada compañía tabacalera generará retornos saludables.
Un punto importante a destacar es que cuando la empresa pasa por una transformación empresarial, el crecimiento se ha ralentizado. Sin embargo, el segmento de negocios de productos fumables sigue siendo la fuente de ingresos y garantizará dividendos constantes. Al mismo tiempo, el negocio de los fumadores proporciona flujos de caja para inversiones agresivas en la categoría de no fumadores.
En un importante avance comercial, NJOY recibió la aprobación de la Administración de Alimentos y Medicamentos de EE. UU. para sus productos de e-mentol. NJOY ya cuenta con una red de distribución de más de 80.000 tiendas. Con el único producto de e-mentol aprobado por la FDA, el potencial de crecimiento es significativo. También vale la pena señalar que Altria está ganando participación de mercado en la categoría de tabaco oral. Con estos aspectos positivos, espero que las acciones de MO repunten desde niveles infravalorados.
Merck (MRK)
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Entre las reservas de drogas azules, sopa (símbolo:MRK) parece atractivo con un P/E adelantado de 14,9x. La compañía farmacéutica también ofrece una atractiva rentabilidad por dividendo del 2,41%. Dadas las perspectivas de crecimiento, creo que las acciones de MRK crearán valor a largo plazo.
El primer punto a tener en cuenta es que Merck tiene un atractivo programa de desarrollo clínico en fase avanzada. A la fecha, 80 programas se encuentran en la segunda fase y 30 en la tercera fase.
Una cartera profunda proporciona visibilidad del crecimiento de los ingresos con perspectivas de comercialización de varios medicamentos nuevos. Para poner las cosas en perspectiva, Merck anticipa una oportunidad en oncología de 20 mil millones de dólares en ventas para mediados de 2035. El segmento de vacunas y enfermedades infecciosas se sumará al impulso de crecimiento.
En el primer trimestre de 2024, Merck informó un saludable crecimiento de las ventas del 9% año tras año a 15.800 millones de dólares. Además, las EPS no GAAP aumentaron un 48% año tras año. Dada la orientación anual, continuará el crecimiento saludable de las ganancias y se espera que las acciones de MRK sigan en tendencia alcista.
Río Tinto (RÍO)
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Río Tinto (símbolo:RÍO) es una empresa de materias primas infravalorada cuyas acciones cotizan a un P/E adelantado de 9x. Las acciones de RIO también ofrecen una atractiva rentabilidad por dividendo del 7,77%. Dado el potencial de flujo de caja, los dividendos son sostenibles.
Vale la pena señalar que las acciones de RIO se han negociado lateralmente en los últimos 12 meses. Sin embargo, eso podría cambiar con políticas potencialmente expansivas que respalden el crecimiento del PIB mundial. Así que ahora es un buen momento para abastecerse de este producto industrial de primera línea.
Una preocupación asociada con las acciones de materias primas es la naturaleza cíclica del negocio. Sin embargo, vale la pena señalar que Rio Tinto ha generado un flujo de caja libre anual promedio de $10,6 mil millones de dólares en los últimos cinco años. Por lo tanto, la empresa tiene fundamentos sólidos y planes de inversión agresivos.
Por supuesto, el negocio del mineral de hierro sigue siendo un motor de flujo de caja. Sin embargo, Rio Tinto está invirtiendo cada vez más en metales que respaldarán la transición energética global. Esto incluye cobre, aluminio y litio, entre otros. La diversificación de la cartera puede arrojar resultados positivos en los próximos años.
En el momento de esta publicación, Faisal Humayun no ocupaba (ni directa ni indirectamente) ninguna posición en los valores mencionados en este artículo. Las opiniones expresadas en este artículo son las del autor, sujetas a InvestorPlace.com. Pautas publicitarias.
En la fecha de publicación, el editor jefe ocupaba el cargo de LONG en SBUX.
