Nuevos riesgos económicos han llevado a algunos expertos a advertir sobre la estanflación, una combinación de bajo crecimiento económico y alta inflación.
La inflación persistente por encima del objetivo de la Reserva Federal y la desaceleración del mercado laboral ya han generado preocupación. De modo que el aumento de los precios del petróleo debido a la guerra de Irán ha generado comparaciones con las crisis de suministro de petróleo que provocaron escasez y largas colas de gas que los estadounidenses vieron durante la estanflación de la década de 1970.
Sin embargo, algunos economistas dicen que la estanflación en toda regla, a veces llamada el peor escenario para la economía estadounidense, puede no manifestarse con tanta fuerza como entonces, si es que se manifiesta.
«Si hay una recesión y la inflación aumenta, entonces existe la posibilidad de un corto período de estanflación -es decir, una tasa de crecimiento baja, por debajo del potencial y una inflación más alta-, pero nada parecido a lo que ocurrió en los años 1970 y principios de los 1980», dijo Eugenio Allman, economista jefe de la firma financiera Raymond James.
Según él, las previsiones de Raymond James prevén sólo entre un 35% y un 40% de posibilidades de que se produzca una recesión en EE.UU.
Medir los riesgos de estanflación
El término estanflación probablemente seguirá aumentando, escribió Elman en un análisis económico reciente, en medio de los altos precios del petróleo y los débiles datos de empleo.
«La gente ha estado hablando de estanflación durante tres o cuatro años, y siempre han dicho que no hay estanflación», dijo Elman a CNBC.com.
El riesgo de estanflación es «muy bajo», afirmó Elman.
La materialización de la estanflación dependerá de cómo se desarrolle la situación. La economía estadounidense ha experimentado un shock por el conflicto con Irán, lo que ahora ha provocado un aumento de la inflación y una reducción de la producción, según Gregory Daco, economista jefe de la consultora estratégica EY-Parthenon y presidente de la Asociación Nacional de Economía Empresarial.
Ese shock probablemente conducirá a una mayor inflación, dijo Daco. La cuestión es la duración, dijo.
«Si hay un shock severo y prolongado, entonces sí, definitivamente existe el riesgo de entrar en un ambiente estanflacionario», dijo Daku.
Los consumidores se enfrentan a «verdaderos obstáculos»
Un cliente compra en una tienda de comestibles el 11 de marzo de 2026 en Miami, Florida.
Joe Acertijo | Imágenes falsas
El conflicto con Irán borró cualquier mejora en la confianza del consumidor desde febrero, según datos de principios de marzo de la Encuesta de Consumidores de la Universidad de Michigan, que mide cómo se sienten los hogares acerca de su salud financiera y la economía.
«Los consumidores estadounidenses se enfrentan a un cierto viento en contra aquí, aunque es difícil decir la duración de la guerra y su impacto», dijo Mark Hamrick, analista económico senior de Bankrate.
Es probable que la inflación sea mayor en el mediano plazo, afirmó.
«En términos de tratar de hacer que sus fondos sean a prueba de balas contra precios más altos, tener liquidez adecuada o ahorros de emergencia es clave», dijo Hamrick.
Menos de la mitad (47 por ciento) de los estadounidenses tienen suficiente dinero ahorrado para cubrir un gasto inesperado de mil dólares, encontró Bankrate en una encuesta de diciembre. Es más, el 29% de los encuestados afirmó tener más deudas de tarjetas de crédito que ahorros de emergencia.
Los prestatarios elegibles enfrentan tasas de interés anuales de tarjetas de crédito de alrededor del 20 por ciento, dijo Harrick. Para otros, llevar un balance puede resultar incluso más caro.
«El crédito no es una solución a largo plazo para la iliquidez», dijo Harrick. «Es una herramienta de corto plazo que tiene un costo elevado».
Según Hamrick, varios factores positivos pueden ayudar a aliviar los presupuestos de los consumidores ahora. Se espera que las declaraciones de impuestos promedio aumenten en esta temporada de presentación de impuestos, luego de los cambios promulgados en la nueva ley «grande y hermosa» del presidente Donald Trump. Los ingresos medios por hora también estuvieron por encima de la tasa de inflación en el último informe de empleo, dijo.
Cómo preparar tu portafolio
Ksenia Ovechinikova | espera | Imágenes falsas
Incluso sin signos claros de estanflación, el mercado ha sido volátil mientras los inversores asimilan noticias relacionadas, como la cantidad de empleos y los mayores precios del petróleo.
El planificador financiero certificado Tom Geoggan, fundador de Beacon Hill Private Wealth en Summit, Nueva Jersey, dijo que trabaja con los clientes para asegurarse de que sus carteras, reservas de efectivo y planes de gastos puedan resistir cambios inesperados en el mercado o la economía.
Para las reservas de efectivo, como las de las personas que están a punto de jubilarse o que tienen objetivos financieros dentro de unos años, una cuenta de ahorros de alto rendimiento protegida por la FDIC puede brindar fácil acceso a ese dinero, dijo Geoghegan.
«No queremos estar en una situación en la que vendamos cuando la cartera esté baja», dijo.
En cuanto a las inversiones en cartera, dijo Geoghegan, enfatiza la diversificación en caso de estanflación u otros eventos que puedan afectar los mercados.
En lugar de centrarse principalmente en las grandes empresas, dijo Geoghegan, anima a los clientes a mantener carteras diversificadas en todo el mundo.
Según Geoghegan, completar su cartera con otras inversiones como bonos gubernamentales o certificados de depósito puede ayudar a brindar estabilidad. Los valores del Tesoro protegidos contra la inflación, o TIPS, también pueden ofrecer protección contra la inflación, dijo: el capital de estos bonos aumenta a medida que aumenta la inflación.
«El objetivo no es presentar argumentos a favor de un resultado económico único, sino evitar una dependencia excesiva de un escenario único», dijo Geoghegan.
