La inflación en Australia salta al 4%, lo que vuelve a poner en la agenda la subida de tipos del RBA

Una medida clave de la inflación aumentó al 4% en mayo después de haber subido desde un mínimo reciente del 3,4% en febrero.

El índice de precios mensual de la Oficina de Estadísticas arrojó una tasa de inflación anual del 3,6% en abril. Eso fue lo mismo que el antiguo índice trimestral de la Oficina de Estadísticas, que arrojó un 3,6% en marzo.

El giro alcista indica que el banco central tendrá que reexaminar los argumentos a favor de subir las tasas de interés en su próxima reunión a principios de agosto.

En la misma reunión también se le presentarán los datos mensuales y trimestrales del mes de junio, que se publicarán a finales de julio.



Los contribuyentes más importantes al aumento anual fueron la vivienda, los alimentos y bebidas no alcohólicas, el transporte y el alcohol y el tabaco.

Estas son las industrias que han enfrentado costos elevados, lo que refleja interrupciones más amplias en la cadena de suministro y la dinámica del mercado local, particularmente los relacionados con la vivienda.

El banco central ha mantenido inalterado su tipo de interés desde noviembre, aunque la inflación sigue muy por encima del rango objetivo del 2-3%.

A la presión sobre la junta directiva para subir las tasas nuevamente se sumará el mercado laboral flexible de Australia, que continúa registrando un desempleo históricamente bajo.

¿Es tan malo como parece?

La respuesta es no y sí. Si bien la tasa de inflación anual saltó al 4%, parte del salto se debió a lo que los economistas llaman «efectos de base».

Jim Chalmers: La inflación ha bajado.
Dean Levins/AAP

Cuando llegaron las cifras de hoy para mayo de 2024, la cifra de mayo de 2023 se eliminó del cálculo anual. Esta cifra fue extremadamente baja (los precios cayeron un 0,42% ese mes), lo que hace casi inevitable el aumento de la tasa anual medida publicada hoy.

El tesorero Jim Chalmers señaló hoy que el índice mensual en realidad «bajó» en mayo, un 0,1%.

Pero para obtener una lectura precisa, es mejor centrarse en un índice «base» que intenta ajustarse a los saltos ruidosos de un mes a otro.

Andrew Lilley, economista de Barrenjoey, cree que la mejor medida subyacente es aquella que ajusta las diferencias estacionales y excluye el precio de los viajes y algunas otras compras volátiles.

Esta tasa de inflación básica se ha mantenido consistentemente por encima del 4% durante el año pasado, muy por encima del objetivo de inflación del banco central.



Pero, en última instancia, la palabra más importante en la descripción que hace la oficina de su indicador mensual del IPC es «indicador».

El índice mensual no es una cifra oficial del mismo modo que el índice de precios al consumo trimestral, que se utiliza en los contratos y se muestra en letras grandes en la parte superior del sitio web del banco central.

El índice mensual mide sólo alrededor del 70% de los precios utilizados para producir el índice trimestral.

Es el índice trimestral oficial el que guiará al banco central en su decisión de subir el tipo de interés o no.

Lo recibirá en la última semana de julio.

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