En julio, Petróleo Brasileiro SA elevó los precios de la gasolina por primera vez en casi un año. (John Rorys/Bloomberg)
La inflación anual de Brasil se aceleró más de lo esperado por todos los analistas a principios de julio, respaldando las apuestas de los operadores de que el banco central tendrá que aumentar los costos de endeudamiento más adelante este año después de mantenerlos estables la próxima semana.
Los datos oficiales publicados el jueves mostraron que los precios al consumidor aumentaron un 4,45 por ciento respecto al año anterior, por encima de la estimación media del 4,37 por ciento de los analistas encuestados por Bloomberg. La inflación mensual se situó en el 0,3%.
Se espera que las autoridades mantengan los costos de endeudamiento en dos dígitos en el futuro previsible a medida que los pronósticos de inflación superen la meta del 3%. Hasta ahora, las altas tasas de interés no han logrado frenar significativamente el crecimiento, y el mercado laboral sigue siendo ajustado. Para complicar aún más las cosas, los inversores están preocupados por las ambiciones de gasto del presidente Luiz Inácio Lula da Silva.
Los tipos de cambio, indicativos del sentimiento del mercado hacia la política monetaria, subieron en las operaciones del jueves por la mañana tras una lectura de inflación más rápida de lo esperado. Los contratos a más largo plazo subieron más de 10 puntos básicos.
«Los datos son mucho peores de lo esperado si se analizan sus componentes», afirmó Leonardo Costa, economista de la firma de inversiones Asa. «Esto refleja un mecanismo central que cada vez es más difícil de controlar».
Las posibilidades de un retorno a la flexibilización monetaria, que el banco central detuvo en junio, han disminuido aún más en semanas, mientras los observadores del mercado más pesimistas apuestan por la posible necesidad de aumentos de las tasas de interés.
El combustible subió un 1,39 por ciento en el mes después de que la petrolera controlada por Brasil, Petróleo Brasileiro SA, aumentara los precios de la gasolina a principios de julio por primera vez en casi un año.
El transporte aumentó un 1,12% en comparación con el mes, y los billetes de avión aumentaron un 19,21%. Los costes de alimentos y bebidas, seguidos de cerca por los bancos centrales, cayeron un 0,44%.
Es probable que los aumentos de los precios al consumidor avancen en los próximos meses después de que el valor de la moneda del país sudamericano, el real, cayera mientras el gobierno lucha por implementar recortes presupuestarios para cumplir sus objetivos fiscales. Una moneda más débil magnifica las presiones inflacionarias al elevar los costos de las importaciones.
El verdadero «pondrá al banco en alerta máxima», escribió Andrés Abedia, economista jefe para América Latina de Pantheon Macroeconomics. Aún así, apuesta a que los recortes de las tasas de interés se reanudarán en septiembre a medida que la inflación subyacente permanezca «bajo control» y los shocks de oferta pasen.
En un informe separado publicado a primera hora del jueves, el banco central informó que la inversión extranjera directa alcanzó casi 6.300 millones de dólares en junio, aproximadamente el doble de la estimación mediana de 3.300 millones de dólares de los analistas encuestados por Bloomberg.
Con la asistencia de Raphael Gayol.
