koto_feja/E+ vía Getty Images
El jueves, la Oficina de Estadísticas Laborales publicará el índice de precios al consumidor para junio de 2024. Los inversores pueden optar por ser indiferentes al informe de inflación, ya que los mercados bursátiles han descontado de antemano un escenario de desinflación. durante el Trading, dos de los índices más seguidos cotizaron en máximos históricos. S&P 500 (SP500) cotizaba alrededor de 5.580, mientras que el Nasdaq ( COMP.IND ) se acercaba a 18.420.
Sólo el ETF iShares Russell 2000 (IWM) puede sugerir que el mercado está preocupado por la continuación de la inflación. El ETF de IWM indicó un «top múltiple» en el gráfico de 210 dólares. Ha intentado escapar tres veces desde marzo, pero ha retrocedido.
Es importante señalar que los 7 Magníficos y las empresas que proporcionan hardware a clientes que construyen chatbots de inteligencia artificial distorsionan los rendimientos del índice. Desde mi último informe preliminar del IPC, Apple (AAPL) informó de una caída en las ventas de iPhone, pero anunció una compra agresiva de 110 mil millones de dólares. El anuncio de recompra y aplicación de IA («Inteligencia de Apple”) impulsó las acciones de AAPL a subir más del 15% en un mes. Amazonas (AMZN) ganó ~ 10%, Broadcom (AVGO) subió un 24%, Nvidia (NVDA) aumentó un 5%, y Microsoft (MSFT) añadió ~10%.
De hecho, el comportamiento del mercado de valores sugiere que los inversores que poseen acciones en la economía global estarán atentos al informe del índice de junio y esperan que los consumidores sigan reduciendo su gasto en bienes y servicios que no necesitan. , en el último mes, Nike (NKE) perdió un 22%, Lennar (LEN), un constructor de viviendas, cayó un 11%, y Estee Lauder (EL), un proveedor de productos personales, perdió un 13%.
¿Qué deberían esperar los inversores en el informe de inflación de junio?
Es probable que los precios suban
La inflación de junio posiblemente seguirá la registrada en mayo de 2024. La inflación general ha aumentado constantemente un 0,4% mensual y un 5,4% durante los últimos 12 meses. La inflación de los productos de atención médica, que aumentó un 1,3% mensual, puede frenar su inflación en junio. Aún así, el índice de medicamentos recetados aumentó un 2,1% mes a mes. GoodRx (GDRX) informó recientemente que los precios de los medicamentos de marca y genéricos han aumentado un 37% durante la última década.
Es posible que la Reserva Federal tenga que reconocer que la inflación de los precios de los medicamentos recetados continúa. La política monetaria tiene un impacto mínimo en los planes de seguro porque reducen la cobertura de más medicamentos. Por ejemplo, GoodRx señaló que la cobertura de los medicamentos cubiertos por los planes de la Parte D de Medicare disminuirá en un 19% entre 2010 y 2024.
Es probable que en el próximo informe se observe una inflación persistente para los seguros de hogar y automóviles. Cuando las compañías de seguros pagan los daños relacionados con los vehículos eléctricos, su diseño unibody resulta en una reducción absoluta. Del mismo modo, los coches modernos han añadido más volumen tecnológico a la unidad. Los accidentes menores se convierten en costosas facturas de reparación para los propietarios, simplemente porque el parachoques de un vehículo tiene sensores electrónicos dañados.
Aunque las acciones de Chubb ( CB ) han retrocedido por encima de los 270 dólares, los accionistas no tienen motivos para vender las acciones. De manera similar, Prudential Financial (PRU), Manulife (MFC) y Aflac (AFL) se encuentran entre las compañías de seguros con mejor desempeño para los inversores.
En mayo, los alimentos fuera del hogar, la electricidad y los servicios, menos los servicios energéticos, estuvieron entre los rubros que enfrentaron una inflación anual alta. Los inversores deberían tener precaución al comprar acciones de servicios públicos en este sector. El mercado ya anticipa un mayor uso de electricidad como resultado de los servidores de IA que consumen mucha energía. Eso beneficia a Vertiv (VRT), NextEra Energy (NEE), EQT (EQT) y Cameco (CCJ).
Es probable que el precio baje
Durante varios meses, la tendencia de los consumidores de evitar artículos caros continuará en junio. Los precios de los coches nuevos cayeron un 0,5% en mayo y un 0,8% en el año. A las agencias se les solía permitir agregar ajustes de marketing durante la escasez de suministro. Con una disminución en los volúmenes de ventas, se espera que bajen drásticamente los precios en junio.
En el segundo trimestre, Tesla (TSLA) informó entregas en el segundo trimestre de 443.956 vehículos. Sin embargo, RBC Capital Markets y Barclays redujeron sus estimaciones de entrega antes de este informe. Cuando Tesla superó el objetivo, las acciones saltaron por debajo de los 200 dólares y recientemente cotizan en torno a los 252,00 dólares. Este «halo» de vehículos eléctricos ha levantado a Rivian (RIVN), Ford Motor (F) y General Motors (GM). Los mercados no han comprado acciones de Volkswagen (OTCPK:VWAGY). Volkswagen invirtió 5 mil millones de dólares en Rivian. Si su gran inversión no da resultados, castiga a sus accionistas.
Stellantis (STLA) no se unió a la manifestación. Los inversores evitaron esto después de que se registrara una caída del 21% en las ventas de automóviles en Estados Unidos en el segundo trimestre.
Tu comida para llevar
Los mercados bursátiles sobrevaluados tienden a castigar a los inversores que pasan por alto informes económicos importantes. El informe del IPC es uno de esos informes importantes para la Reserva Federal. El informe de empleo más débil alimentó las esperanzas del mercado de un recorte de tasas. Cualquier indicio de inflación persistente en el próximo informe de inflación podría perjudicar a las acciones cuyo negocio subyacente enfrenta una desaceleración. Los mercados ya están apostando a que la demanda de hardware de IA aumentará y disminuirá significativamente para los productos de consumo.
El BLS puede informar que la inflación se mantuvo sin cambios el mes pasado. Sin embargo, dado que ha aumentado en los últimos 12 meses, la Reserva Federal no cambiará las tasas de interés en su próxima reunión de política. Querrá observar una tendencia de estabilidad de precios antes de que comience el ciclo de recortes de tipos.
