Esta semana los datos de inflación proporcionaron algunas señales alentadoras. Tanto el Índice de Precios al Consumidor (IPC) como el Índice de Precios al Productor (IPP) resultaron inferiores a lo esperado.
Recuerde que el IPC tiende a seguir al IPC, por lo que deberíamos esperar más desinflación y, por lo tanto, más combustible para bajar las tasas de interés. Esto se alinea con nuestra visión de larga data de que la inflación caerá junto con una desaceleración económica, lo que conducirá a tasas de interés más bajas.
Hoy analizamos por qué Zillow puede estar bien posicionado a medida que caen las tasas de interés. Exploraremos esto más adelante.
Aquí hay 3 puntos de datos importantes que estamos rastreando esta semana:
- La caída de la inflación como catalizador del sector inmobiliario; CPl ex Shelter cae recientemente por debajo del 2%.
- Zillow tiene la mayor parte de la cuota de mercado; 350 millones de visitas activas mensuales al sitio web, 3 veces más que sus pares.
- La forma en que Zillow atrae su tráfico es diferente; Homes.com 20% de tráfico pago versus 3% en Zillo
1. Lectura más baja desde Covid para el IPC. Anteriormente servicios epidémicos, de alquiler y energéticos.
El índice subyacente, que excluye los precios volátiles de los alimentos y la energía, se desaceleró significativamente hasta alcanzar la tasa mensual más baja en casi tres años. Esta es una señal positiva y los responsables de la formulación de políticas son conscientes del retraso en los datos sobre alquileres y se están centrando en el panorama más amplio. En general, este es el mejor informe de inflación que hemos visto desde la pandemia. Aquí hay algunos puntos de datos.
El índice básico de consumo sin alquiler en realidad está disminuyendo mes a mes y está por debajo del 1% en los últimos 12 meses y 3 meses anualmente. Incluso el índice de precios al consumidor de servicios, excluyendo vivienda y energía, que preocupaba a la Reserva Federal, mostró una caída significativa. En términos netos, estos datos respaldan los recortes de tipos, por lo que los inversores deberían tener su libro de recortes de tipos. Zillow está en la parte superior de nuestra lista. (inversores).
2. Zillow está bien posicionada para bajar la tasa con una posición saludable en el mercado.
A medida que la inflación se enfría, los inversores deberían considerar los efectos de segundo y tercer orden. El sector inmobiliario ante la falta de oferta y la fuerte demanda, se espera un aumento de la actividad con un aumento de la compra y venta. ¿Quiénes se beneficiarán de esta dinámica? Los portales inmobiliarios son los principales candidatos.
Zillow, por ejemplo, cuenta con el triple de tráfico web que su competidor más cercano. No sólo capturaron participación de mercado durante la pandemia, sino que también lograron mantenerla durante los últimos años. La clave, sin embargo, está en entender cómo lograron esta posición dominante y si fue subsidiada con dólares publicitarios… Véanse las siguientes figuras.
3. Zillow lo hace con anuncios/marketing de display mal pagados en comparación con sus pares…
La fuerza de Zillow radica en su alcance orgánico. El marketing pago, como los anuncios gráficos, contribuye con un mínimo del 3% al tráfico de su sitio web. Esto contrasta marcadamente con competidores como Homes.com y Apartments. com, donde el tráfico pago representa más del 20% de sus visitantes.
Eso ofrece dos opciones para Zillow a medida que las tasas de interés caen y el mercado se calienta. Mantener su estrategia actual: el dominio de Zillow en el tráfico orgánico les permite continuar enfocándose en métodos de compra gratuitos. Amplíe con marketing pago: con una base orgánica sólida, Zillow puede aprovechar la publicidad paga de manera más efectiva para generar aún más tráfico. Esta flexibilidad les otorga un importante potencial de crecimiento.
Gorjeo: @_Sean David
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