La presidenta de la Reserva Federal de Boston, Susan Collins, dijo a Yahoo Finanzas que el banco central debería seguir siendo paciente mientras espera la oportunidad adecuada para comenzar a recortar las tasas de interés, citando «escenarios» consistentes con uno o dos recortes «más adelante este año».
Esta opinión, dijo, se ve reforzada por datos volátiles que aún ofrecen un panorama mixto de la economía estadounidense, el mercado laboral y la inflación.
Pero su cautela también es un reflejo de la información recopilada sobre el terreno mientras visita a dueños de negocios, banqueros y consumidores en su distrito.
«Muchos de los datos nos dicen lo que sucedió el mes pasado o el último trimestre», dijo Collins, quien supervisa un distrito que cubre seis estados desde Maine hasta Connecticut. «Cuando hablamos con la gente, nos dicen lo que ven ahora».
Collins invitó a Yahoo Finance a unirse durante una de esas visitas de campo esta semana, cuando recorrió Lawrence, Massachusetts, una antigua ciudad textil a 17 millas al norte de Boston que está experimentando un renacimiento económico.
La Reserva Federal de Boston y otros 11 bancos regionales de Estados Unidos utilizan estas visitas para recopilar observaciones sobre sus economías locales, compilándolas en un «libro beige» que se publica antes de cada reunión de política de la Reserva Federal en Washington, DC.
Lo que Collins escuchó durante su día en el campo fueron preocupaciones sobre la inflación, preocupaciones sobre clientes cautelosos que ya no están dispuestos a absorber los aumentos de precios y una ansiosa incertidumbre sobre cuándo el banco central comenzará a bajar las tasas de interés.
Collins también escuchó sobre una fuerte demanda económica y un mercado laboral que está comenzando a lograr un mejor equilibrio.
La interpretación mixta, afirmó, fortaleció tanto su optimismo como su cautela sobre el rumbo de la política monetaria.
«Hay diferencias entre sectores, hay diferencias entre regiones», afirmó. «Y lo que escuché hoy es muy consistente con eso en el sentido de que algunas compañías todavía ven una demanda bastante fuerte y otras ven que los consumidores son un poco más cautelosos en términos de su gasto».
La tasa de política monetaria de la Reserva Federal está ahora en su nivel más alto en 23 años y ha estado en este nivel desde julio pasado.
Collins y sus colegas de la Fed revisaron la semana pasada su pronóstico para el resto de 2024, señalando una estimación mediana de un recorte en lugar de los tres observados en marzo.
Collins se negó a decir si espera el primer recorte en septiembre en comparación con noviembre o diciembre.
«Aprendimos que no existe una bola de cristal», añadió.
«Un aterrizaje suave está en nuestro futuro»
Collins comenzó su día escuchando de primera mano a banqueros locales y empresarios de la comunidad inmobiliaria que forman parte de The Lawrence Partnership, un grupo dedicado a colaborar entre sí y con los gobiernos municipales y estatales para construir una economía local más sólida.
La discusión se centró en cómo las inversiones en vecindarios de bajos ingresos han impulsado la reurbanización de Lawrence durante los últimos 10 años, con viviendas asequibles y a precio de mercado junto con la reurbanización comercial y residencial del centro.
Las grandes fábricas textiles de la ciudad, que alguna vez incluyeron más de dos millones de pies de espacio vacío o sin uso, ahora están siendo renovadas en su mayor parte, principalmente como viviendas nuevas.
Uno de los asistentes a la reunión, la directora ejecutiva del Reading Co-operative Bank, Julie Thurlow, dijo que la economía parecía resistente basándose en la demanda de préstamos no relacionados con la vivienda.
«Soy optimista de que en nuestro futuro habrá un aterrizaje suave», dijo Thurlow, quien también es presidente de la Asociación de Banqueros Estadounidenses.
Al mismo tiempo admitió que el nivel actual de los tipos es «un desafío» para los bancos, que ven cómo sus márgenes se ven presionados. A medida que aumentaron las tasas de interés, también aumentaron los costos para atraer nuevos depósitos.
«Creo que cuando las tasas de interés vuelvan a bajar, veremos más oportunidades y más crecimiento en el futuro».
Collins ofreció algo de aliento: «Ver cómo trabajan juntos para avanzar es realmente inspirador», antes de pasar a su siguiente parada.
Unas 300 personas se reunieron en el gimnasio de una escuela secundaria para escuchar a Collins hablar en el que reiteró la paciencia del banco central mientras espera que los datos se alineen para recortar las tasas de interés.
«En mi opinión, los datos apuntan a una economía en la que la oferta y la demanda alcanzarán un mejor equilibrio, necesario para restablecer la estabilidad de precios», afirmó.
«Sin embargo, este proceso puede llevar más tiempo de lo que se pensaba anteriormente. Es demasiado pronto para determinar si la inflación está permanentemente en camino de regresar al objetivo del 2%».
«optimista realista»
Collins pasó la tarde en Lawrence hablando con pequeñas y grandes empresas, preguntándoles sobre todo, desde la inflación hasta el estado del empleo.
«¿Cuáles son los principales problemas económicos que afectan sus negocios y operaciones?» preguntó a un grupo de propietarios de pequeñas empresas.
Un panadero local le dijo a Collins que «es inflación. Todos somos consumidores. Al final del día, todos compramos alimentos. Y nuestro mayor desafío en los últimos tres años ha sido cómo entregar un producto de alta calidad». a un precio que la gente esté dispuesta a pagar».
Un desarrollador de bienes raíces dijo que su principal preocupación es el costo de vida, especialmente la carga que pesa sobre los clientes que le alquilan.
«Cuando se habla de ver la luz al final del túnel, el coste de la vida y el alquiler del túnel me resultan oscuros», dijo este contratista, señalando lo difícil que es para las personas que ganan entre 25 y 40 dólares la hora. hacer el alquiler «No sé a dónde vamos».
El temor y el empeoramiento de las altas tasas de interés fue evidente entre algunos de los propietarios que se reunieron con Collins.
En un momento dado, uno de ellos golpeó la mesa para distraerse y gritó «precios más bajos».
Collins escuchó más sobre los aumentos de precios mientras recorría una planta operada por Gemline, que imprime logotipos personalizados para empresas en bolsos, sombreros y neveras portátiles. Gemline es uno de los empleadores más grandes de Lawrence.
«La época de poder simplemente distribuir cambios de precios ya pasó», dijo el director ejecutivo de Gemline, Jonathan Isaacson. Hoy parece que las cosas se han calmado y la gente simplemente ya no lo acepta».
Isaacson dijo que probablemente tendrá que hacer un pequeño descuento para mover mercancías, pero también señaló que ve diferentes patrones de gasto e historias dependiendo de la industria. Espera cierta retirada entre los proveedores de alimentos, pero dijo que el sector de TI está en auge gracias a la inteligencia artificial.
«Es una historia de la economía actual que no existe una economía única», dijo. «Nos parece que hay un montón de economías y un montón de sectores y todos se comportan de manera diferente según su experiencia con su base de clientes».
Collins dijo que los anuncios que escuchó le dieron nuevas garantías de que el mercado laboral está funcionando de manera positiva para la Reserva Federal.
«He oído hablar de empresas que invierten en su gente para aumentar su longevidad porque están comprometidas con los empleados que están aquí», dijo, y agregó que «este es un mercado laboral saludable».
Collins se considera «realistamente optimista» sobre la actual campaña de la Reserva Federal.
«Soy optimista en cuanto a que vamos a reducir la inflación, pero lo haremos dentro de un mercado laboral que sigue siendo bastante saludable».
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