La inflación «está tardando mucho más» de lo esperado en bajar, dijo el martes el gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, mientras los inversores apuestan por nuevas subidas de tipos de interés gracias a los sólidos datos salariales.
Tras la publicación de cifras que muestran que el crecimiento anual de los salarios del sector privado subió al 7,6 % en los tres meses hasta abril, los rendimientos de los gilt a corto plazo superaron los máximos alcanzados durante la agitación que rodeó al «mini» presupuesto de Liz Truss el otoño pasado.
«Como me temo que ilustran las cifras de esta mañana, tenemos un mercado laboral muy ajustado», dijo Bailey. «Todavía pensamos que la tasa de inflación va a bajar, pero está tomando mucho más tiempo de lo que esperábamos».
Lord Nick Macpherson, secretario permanente del Tesoro en 2005-2016, planteó el martes la sombría perspectiva de Rishi Sunak de que el primer ministro podría estar peleando una elección en 2024 ante una recesión.
«Todavía es posible que el gobierno tenga suerte: la inflación subyacente puede bajar más rápido de lo esperado». escribió en Twitter. «Pero no apostaría por eso. Es mucho más probable que el Banco de Inglaterra suba las tasas a un nivel en el que una recesión el próximo año sea inevitable».
Junto con el desempleo todavía bajo, el aumento de los salarios estuvo muy por encima del nivel que el BoE cree que es consistente con llevar la inflación de vuelta a su objetivo del 2 por ciento.
Los rendimientos de los gilts a dos años aumentaron el martes 0,26 puntos porcentuales hasta el 4,89 por ciento, en comparación con su máximo del 4,64 por ciento tras los recortes de impuestos no financiados anunciados en el «mini» presupuesto a finales de septiembre. Los rendimientos de los gilts con vencimientos más largos no han superado los niveles del otoño pasado. La libra ganó un 0,8 por ciento frente al dólar, subiendo a 1,2610 dólares.
Con el aumento generalizado de los costos de los préstamos, muchos de los prestamistas más grandes del Reino Unido han cancelado acuerdos hipotecarios o aumentado sus tasas de interés en los últimos días.
El lunes, Santander retiró temporalmente todas sus hipotecas fijas y de seguimiento para nuevos prestatarios «a la luz de las condiciones cambiantes del mercado», dijo.
La perspectiva de más estrés financiero para los hogares con hipotecas aumentó la presión sobre los ministros del gobierno, ya que el Partido Laborista culpó al gobierno de «irresponsabilidad económica» y de crear miseria hipotecaria.
En respuesta a una pregunta como parte de una discusión sobre industrias creativas el martes, Jeremy Hunt, el canciller, dijo que estaba «realmente muy consciente del dolor que sienten muchas familias».
«Lo más grande que podemos hacer para reducir la presión sobre las familias es apoyar al Banco de Inglaterra mientras lucha contra la inflación», agregó Hunt.
Para los mercados financieros, los sólidos datos salariales agravaron la alta tasa de inflación del 8,7 por ciento de abril, lo que sugirió que el crecimiento de los precios en el Reino Unido estaba volviendo a niveles normales mucho más lentamente que en otros países.
«Si todavía había alguna duda sobre la dirección de la política monetaria, estos datos deberían solidificar otro aumento de la tasa de interés del Banco de Inglaterra la próxima semana y probablemente más en los próximos meses», dijo Yael Selfin, economista jefe de KPMG.
Los mercados esperan que el BoE aumente las tasas del 4,5 por ciento actual al 5,76 por ciento para fines de este año, elevando los costos de endeudamiento para el gobierno y los tenedores de hipotecas.
Megan Greene, que se unirá al Comité de Política Monetaria del BoE en julio, dijo a los parlamentarios el martes que pensaba que la alta inflación ahora estaba impulsando los salarios al alza. «Hay efectos secundarios que parecen estar filtrándose», dijo al comité del Tesoro de la Cámara de los Comunes.
Si bien no indicó cómo votaría en su primera reunión del MPC en agosto, Greene dijo que el BoE tenía razón al haber aumentado las tasas en mayo, algo que Silvana Tenreyro, a quien reemplaza en el comité, votó en contra.
«Creo que hay cierta persistencia subyacente [to inflation] y así pasando del 10 por ciento al 5 por ciento. . . probablemente sea más fácil que pasar del 5 al 2 por ciento», agregó.
Samuel Tombs, economista jefe del Reino Unido en la consultora Pantheon Macroeconomics, dijo que el crecimiento de los salarios tenía «demasiado impulso» para que el MPC dejara de subir las tasas.
Señaló que aunque los analistas esperaban que el aumento del salario mínimo legal de abril causara un aumento único en el pago, los datos mostraban que el crecimiento de los salarios estaba siendo impulsado principalmente por sectores que pagan más, como las finanzas y la manufactura, y por lo tanto se podía esperar que continuara. a un ritmo similar.
Información adicional de Daniel Thomas y James Pickford
Este artículo ha sido enmendado para corregir el rendimiento máximo de gilt de dos años a raíz del «mini» presupuesto.
