La inflación en EE.UU., medida por el Índice de Precios al Consumidor Personal (PCE), aumentó un 2,2% en agosto respecto al año anterior, según un informe de la Oficina de Análisis Económico de EE.UU. (BEA) del viernes. Esta cifra estuvo ligeramente por debajo de la previsión del mercado del 2,3%. Mensualmente, el índice de precios PCE subió un 0,1%, en línea con las previsiones de los analistas.
El índice de precios PCE subyacente, que excluye las categorías más volátiles de alimentos y energía, aumentó un 2,7% en el mismo período, en línea con el consenso del mercado. El crecimiento mensual del índice de precios PCE básico fue del 0,1%, por debajo de las expectativas.
La reacción del mercado
El dólar estadounidense (USD) prestó poca atención a la publicación de los datos PCE, lo que provocó que el índice del dólar estadounidense (DXY) se mantuviera a la defensiva y se sumara a las pérdidas del jueves alrededor de 100,40.
Precio del dólar estadounidense hoy
La siguiente tabla muestra el cambio porcentual del dólar estadounidense (USD) frente a las principales monedas que cotizan hoy. El dólar estadounidense fue el más fuerte frente a la libra esterlina.
| dólares estadounidenses | euro | libras | Guay | CANALLA | AUD | moneda neozelandesa | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| dólares estadounidenses | 0,03% | 0,04% | -1,36% | 0,03% | -0,24% | -0,20% | -0,43% | |
| euro | -0,03% | -0,00% | -1,39% | -0,04% | -0,26% | -0,24% | -0,43% | |
| libras | -0,04% | 0,00% | -1,38% | -0,03% | -0,26% | -0,22% | -0,45% | |
| Guay | 1,36% | 1,39% | 1,38% | 1,38% | 1,13% | 1,17% | 0,98% | |
| CANALLA | -0,03% | 0,04% | 0,03% | -1,38% | -0,29% | -0,20% | -0,44% | |
| AUD | 0,24% | 0,26% | 0,26% | -1,13% | 0,29% | 0,05% | -0,18% | |
| moneda neozelandesa | 0,20% | 0,24% | 0,22% | -1,17% | 0,20% | -0,05% | -0,23% | |
| CHF | 0,43% | 0,43% | 0,45% | -0,98% | 0,44% | 0,18% | 0,23% |
El mapa de calor muestra los cambios porcentuales de las principales monedas entre sí. La moneda base se selecciona en la columna de la izquierda, mientras que la moneda cotizada se selecciona en la fila superior. Por ejemplo, si selecciona el dólar estadounidense en la columna de la izquierda y se mueve a lo largo de la línea horizontal hasta el yen japonés, el cambio porcentual que se muestra en el cuadro representará USD (base)/JPY (cotización).
Esta sección a continuación se publicó como una vista previa de los datos de inflación PCE de EE. UU. a las 06:00 GMT.
- El índice básico de gastos de consumo personal aumenta en agosto un 0,2% intermensual y un 2,7% interanual.
- Los mercados ya han descontado cerca de 50 puntos de flexibilización en las próximas dos reuniones de la Reserva Federal.
- Es poco probable que un resultado sólido del PCE impulse la postura política de la Reserva Federal.
La Oficina de Asuntos Económicos de EE.UU. (BEA) publicará el índice de precios de gasto de consumo personal (PCE), que es la medida de inflación preferida de la Reserva Federal, el viernes a las 12:30 GMT.
Si bien estos datos de inflación PCE pueden afectar la trayectoria a muy corto plazo del dólar estadounidense (USD), es muy poco probable que la Reserva Federal cambie el rumbo de su trayectoria de tasas de interés.
PCE esperado: información sobre la medida básica de inflación de la Reserva Federal
Se espera que el índice de precios PCE subyacente aumente un 0,2% en agosto en comparación con el mes anterior, en línea con los datos de julio. En los últimos 12 meses, se espera que el PCE subyacente aumente un 2,7%, ligeramente por encima del aumento del 2,6% de julio.
El índice de precios PCE básico, que excluye las categorías más volátiles de alimentos y energía, desempeña un papel crucial en la configuración de las expectativas del mercado sobre las perspectivas de tasas de interés de la Reserva Federal. Tanto el banco central como los participantes del mercado siguen de cerca esta medida, ya que no está distorsionada por efectos de base y proporciona una visión más clara de la inflación subyacente al excluir los componentes volátiles.
En cuanto al PCE general, las previsiones de consenso sugieren que la tendencia a la baja continuará en agosto, y se espera que el PCE mensual aumente un 0,1% (frente al 0,2% anterior) y un aumento anual del 2,3% (frente al 2,5% anterior).
En un avance del informe de inflación PCE, los analistas de TD Securities argumentaron: «La inflación básica PCE probablemente se mantuvo bajo control en agosto, con los precios subiendo a un ritmo suave del 0,15% mensual. Dada la fortaleza de los precios de la vivienda sirvió como un factor clave impulsor de la inflación del IPC subyacente Para el consumidor, el PCE subyacente no aumentará tanto probablemente también sea de un suave 0,10%. Por otra parte, esperamos que el gasto personal se modere, aumentando un 0,2% mm y un 0,1% mm en términos reales. términos.
¿Cómo afectará el IPC al euro/USD?
El dólar está navegando por el extremo inferior de su rango de varios meses al sur de la barrera de los 101,00, con un desacuerdo inicial en torno a los 100,20 hasta el momento.
Después del enorme recorte de tipos de la Reserva Federal en su reunión del 17 y 18 de septiembre, los inversores prevén ahora unos 50 puntos básicos de flexibilización para el resto del año, y entre 100 y 125 puntos básicos para finales de 2025.
Es poco probable que una sorpresa en la publicación del PCE afecte la acción del precio del dólar, ya que los participantes del mercado ya han dirigido su atención a los cruciales informes salariales de la próxima semana en medio del amplio giro de la Reserva Federal hacia el mercado laboral, socavando el progreso en torno a la inflación.
Según Pablo Fiovano, analista senior de FX Street.com, «Un impulso alcista debería llevar al EUR/USD a desafiar su máximo histórico de 1,1214 (25 de septiembre). Una vez que se despeje esta zona, el par podría navegar hasta el máximo de 2023. de 1.1275 que se registró el 18 de julio.»
«En el lado negativo, el mínimo de septiembre en 1,1001 (11 de septiembre) parece estar respaldado por la SMA temporal de 55 días en 1,1009 antes del mínimo semanal de 1,0949 (15 de agosto)», añade Pablo.
Finalmente, Pablo sugiere que «aunque esté por encima de la SMA de 200 días de 1,0873, la perspectiva constructiva del par debería permanecer sin cambios».
Indicador económico
Gasto básico para consumo personal – índice de precios (MoM)
El gasto de consumo personal básico (PCE), publicado mensualmente por la Oficina de Asuntos Económicos de EE. UU., mide los cambios en los precios de los bienes y servicios adquiridos por los consumidores en los Estados Unidos (EE. UU.). El índice de precios PCE es también la medida de inflación preferida de la Reserva Federal (Fed). La cifra mensual compara los precios de las materias primas en el mes de referencia con el mes anterior. La lectura central excluye los llamados componentes más volátiles de alimentos y energía para dar una medida más precisa de las presiones sobre los precios. Generalmente, una lectura alta es alcista para el dólar estadounidense (USD), mientras que una lectura baja es bajista.
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Preguntas frecuentes sobre la inflación
La inflación mide el aumento de precios de una canasta representativa de bienes y servicios. La inflación general generalmente se expresa como un cambio porcentual mensual (MoM) y año tras año (YoY). La inflación subyacente excluye componentes más volátiles, como los alimentos y los combustibles, que pueden cambiar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas, y es el nivel designado por los bancos centrales, que están obligados a mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente alrededor del 2%.
El Índice de Precios al Consumidor (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de productos y servicios durante un período de tiempo. Esto generalmente se expresa como un cambio porcentual mensual (MoM) y año tras año (YoY). El índice de consumo básico es la cifra designada por los bancos centrales porque no incluye los insumos volátiles de alimentos y combustibles. Cuando el índice básico sube por encima del 2%, normalmente genera tasas de interés más altas y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que las tasas de interés más altas son positivas para una moneda, una inflación más alta generalmente resulta en una moneda más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación está cayendo.
Aunque pueda parecer contradictorio, una inflación alta en un país hace subir el valor de su moneda y viceversa para una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente aumentará las tasas de interés para combatir una mayor inflación, lo que atrae más flujos de capital global de inversores que buscan un lugar rentable para estacionar su dinero.
En el pasado, el oro era el activo al que recurrían los inversores durante períodos de alta inflación porque mantenía su valor, y aunque los inversores seguirán comprando oro para sus activos de refugio seguro en tiempos de extrema turbulencia en el mercado, este no es el caso en la mayoría de los casos. el tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales subirán las tasas de interés para combatirla. Las tasas de interés más altas son negativas para el oro porque aumentan el costo de oportunidad de mantener oro frente a un activo que devenga intereses o de poner el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por otro lado, una inflación más baja tiende a ser positiva para el oro porque reduce las tasas de interés, lo que convierte al metal precioso en una alternativa de inversión más viable.
