La Reserva Federal tenía un pequeño margen de maniobra para quedarse fuera de esto, y lo hizo.
El miércoles, la Fed anunció que haría una pausa y no subiría las tasas de interés por lo que habría sido la undécima vez consecutiva desde marzo de 2022.
La Reserva Federal elevó las tasas por última vez en un cuarto de punto porcentual el 3 de mayo. La tasa de fondos federales a corto plazo, que influye directamente en una variedad de tasas, incluidas las de tarjetas de crédito, préstamos privados para estudiantes, préstamos para pequeñas empresas y líneas de crédito con garantía hipotecaria. se mantendrá en un rango de 5% a 5.25%.
En mayo, la Fed declaró que «es probable que las condiciones crediticias más estrictas para los hogares y las empresas pesen sobre la actividad económica, la contratación y la inflación. El alcance de estos efectos sigue siendo incierto».
La Fed repitió ese sentimiento el miércoles. En su declaración de junio, la Fed también declaró: «Mantener estable el rango objetivo en esta reunión le permite al comité evaluar información adicional y sus implicaciones para la política monetaria».
La Fed necesitaba dar un paso atrás y hacer una pausa en junio para juzgar hacia dónde se dirige la economía después de la ronda constante de aumentos de tasas anteriores. Todo el impacto de las tasas más altas no es inmediato.
La inflación ha comenzado a enfriarse, y el panorama del empleo y la economía han sido más fuertes de lo que muchos esperaban en el otoño del año pasado.
La inflación se está enfriando un poco aquí
La inflación es la mitad de la historia que era hace apenas un año.
En los últimos 12 meses, el índice de precios al consumidor aumentó un 4% en mayo, según datos publicados el martes por la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU.
La inflación sigue siendo mucho más alta que el rango óptimo de la Reserva Federal del 2 %, y es un poco menos del doble de lo que era antes de que la pandemia se extendiera por todo el país a principios de 2020. El IPC subió un 2,3 % año tras año en febrero de 2020 .
Pero, afortunadamente, no estamos ni cerca del pico de inflación del 9,1 % que se alcanzó en junio de 2022, el nivel más alto en 40 años.
Los consumidores continúan pagando precios altos (los precios de muchos artículos no están bajando), pero tampoco están lidiando con los alucinantes aumentos de precios de muchos productos.
El aumento del 4% del IPC para la cifra interanual de mayo fue el salto más pequeño en 12 meses desde el período que finalizó en marzo de 2021, un año antes de que la Reserva Federal elevara por primera vez las tasas de interés a corto plazo.
Más:Es poco probable que la economía de Michigan evite la recesión en 2023, predice economista de PNC
Más:La Fed sube las tasas de interés por décima vez: lo que podría significar para las preocupaciones sobre la recesión
Más:¿Es inevitable una recesión en 2023? Lo que dicen los expertos
Puntos clave: La inflación subió 5,3% en los últimos 12 meses, si no se tienen en cuenta alimentos ni energía. Vimos una caída considerable en los precios de la energía, un 11,7% menos, pero los alimentos subieron un 6,7% durante el último año.
Los precios de los automóviles y camiones usados cayeron un 4,2% el año pasado; los precios de los vehículos nuevos subieron un 4,7%, según la Oficina de Estadísticas Laborales. Los precios de los vehículos nuevos bajaron levemente un 0,1 % en mayo en datos mensuales, pero los precios de los automóviles usados en los datos mensuales aumentaron un 4,4 %.
¿Qué sigue para las tasas de interés?
Durante un tiempo fue impredecible hacia dónde se dirigía la Fed en su reunión de junio, que concluyó el miércoles. Pero la publicación del martes de las cifras de inflación bastante decentes de mayo dio a muchos analistas mucha más confianza para pronosticar que la Fed se mantendría firme.
La inflación claramente no está muerta y enterrada. Pero la Reserva Federal está caminando sobre una línea muy fina aquí cuando se trata de aumentar las tasas de manera tan dramática que incluso los costos de endeudamiento más altos frenan las ventas de artículos caros, como automóviles y casas, y llevan al país a una recesión grave en 2024. Algunos esperan una recesión leve que comenzará a finales de este año.
Gabriel Ehrlich, director del Seminario de Investigación en Economía Cuantitativa de la U-M, dijo que pondría las probabilidades de que la Fed aumentara las tasas en julio. Mucho dependerá, dijo, de cómo se vean los informes de empleo e inflación del próximo mes.
«Una desaceleración importante en el crecimiento del empleo haría más probable que la Fed se mantuviera estable nuevamente», dijo Ehrlich, «mientras que un informe de inflación más positivo de lo esperado, especialmente para la inflación subyacente, haría más probable otra alza».
Ehrlich dijo que esperaría que la Fed haya terminado de subir las tasas para 2023, o que solo podría haber un aumento de tasas más este año.
En cuanto a 2024, dijo Ehrlich, la expectativa es que la Fed reduzca gradualmente las tasas de interés a partir de principios de año. La Fed se moverá para reducir las tasas incluso antes, dijo, si la inflación se acerca al objetivo del 2% o si la economía entra en recesión, pero no espera que eso suceda.
Las ventas de automóviles se ven afectadas por las tasas más altas
La economía de Michigan se ve afectada por las tasas de interés más altas en dos áreas principales: automóviles y viviendas. Las tasas más altas de los préstamos para automóviles y las tasas hipotecarias dificultan que los consumidores se endeuden para comprar un automóvil o una casa.
«Hasta ahora, los retrasos en la demanda han amortiguado el empleo en ambos sectores», dijo Ehrlich. «En algún momento, las tasas más altas podrían hacer que los compradores comiencen a retirarse, lo que sería una mala noticia para la economía estatal».
En este momento, dijo Ehrlich, hay una posibilidad ligeramente menor de una recesión durante el próximo año y medio, pero el riesgo sigue siendo elevado.
«El panorama general desde nuestra perspectiva es que esperamos que la economía alcance un punto débil hacia fines de este año y principios del próximo, tengamos o no una recesión oficial», dijo.
Los concesionarios de automóviles ya están «enfrentando una economía incierta y altas tasas de préstamos que mantienen a muchos posibles compradores al margen», según el economista jefe de Cox Automotive, Jonathan Smoke.
En una declaración del 7 de junio, Smoke señaló que la mayoría de los concesionarios de automóviles sienten que el mercado en los próximos tres meses será débil, no fuerte. Eso se basa en datos del último Índice de Sentimiento de Concesionarios Automotrices de Cox. Los concesionarios independientes, que solo venden vehículos usados, tienen una visión aún más negativa.
Cuando se le preguntó acerca de los factores que frenan el negocio, Cox Automotive señaló que la economía y las tasas de interés son los dos factores principales citados tanto por los concesionarios franquiciados como por los independientes.
La disponibilidad de crédito para los compradores de automóviles es una preocupación creciente entre los concesionarios de automóviles.
Sin embargo, Smoke dijo que es cada vez más probable que Estados Unidos pueda evitar una recesión, especialmente si a la Fed solo le queda un aumento de tasas este año.
Señaló que el gasto del consumidor se ha mantenido sólido para mantener el crecimiento de la economía. «El mercado de vehículos tiene desafíos con la asequibilidad, pero si las tasas de préstamos para automóviles no empeoran, la demanda debería estabilizarse y mejorar a largo plazo», dijo Smoke.
Los consumidores continúan haciendo malabarismos con los altos costos de endeudamiento
Los consumidores tienen un poco más de espacio para respirar, ya que las tasas de las tarjetas de crédito y otras tasas no aumentarán en las próximas semanas. Pero muchos dicen que la puerta sigue abierta para que la Fed posiblemente aumente las tasas más adelante este año, tal vez incluso dos veces más.
La Fed se reunirá próximamente el 25 y el 25 de julio; y la siguiente reunión es el 7 de septiembre. 19 y sept. 20
«Aunque la inflación ha bajado, no lo ha hecho tan rápido como se esperaba, por lo que no podemos descartar aumentos adicionales de las tasas de interés en los próximos meses», dijo Greg McBride, analista financiero jefe de Bankrate.com.
Los consumidores que necesitan pedir dinero prestado para comprar bienes o servicios están pagando más por pedir prestado, además de pagar precios más altos por esos artículos.
«Queda por ver qué sucede en los próximos meses, pero al menos para junio, los prestatarios podrían ver una especie de estabilización de las tasas en una variedad de industrias, en particular, hipotecas y tarjetas de crédito», dijo Michele Raneri, vicepresidenta y directora. de investigación y consultoría de EE. UU. en TransUnion, dijo en un comunicado.
Sin embargo, las tasas de las tarjetas de crédito son variables, por lo que es importante comprender que existe el riesgo de que puedan subir a partir de aquí, si la Reserva Federal no termina de subir las tasas. Raneri advirtió que si estás poniendo unas vacaciones de verano en una tarjeta de crédito, la factura podría ser más alta si la Fed sube las tasas y sigues teniendo un saldo hasta el otoño.
Los aumentos en las tasas de interés desde marzo de 2022 se traducen en un aumento del 5% en la tasa preferencial, afirmó Raneri. La tasa preferencial, que utilizan los emisores de tarjetas de crédito para ajustar las tasas, aumenta inmediatamente cuando la Reserva Federal aumenta la tasa de los fondos federales.
Considere el saldo total promedio actual de la tarjeta de $5,800. El aumento en la tasa preferencial desde marzo de 2022, dijo Raneri, se traduce en $290 adicionales en cargos de tasa de interés anual para los consumidores que tienen ese saldo promedio.
La tasa promedio de las tarjetas de crédito es un asombroso 20,44 %, frente al 16,34 % en marzo de 2022, según datos de Bankrate.com.
La tasa promedio para un préstamo de automóvil nuevo a cinco años es del 6,98%, frente al 4% en marzo de 2022.
La tasa promedio de una línea de crédito con garantía hipotecaria es del 8,48 % ahora, frente al 3,96 % en marzo de 2022, según Bankrate.com.
La tasa promedio de una hipoteca fija a 30 años es del 6,91 % ahora, frente al 4,4 % de marzo de 2022, según Bankrte.com.
«Las tasas de interés han subido al ritmo más rápido en 40 años», dijo McBride.
Hasta ahora, señaló, la economía lo ha resistido bien. Pero el efecto completo de todos esos aumentos de tasas tampoco se ha sentido completamente todavía.
«Los costos de endeudamiento más altos y el endurecimiento del crédito afectarán aún más a la economía y la Fed quiere ser cautelosa para no exagerar aumentando las tasas demasiado», dijo McBride.
Comuníquese con la columnista de finanzas personales Susan Tompor: stompor@freepress.com. Síguela en Twitter @tompor.
