Pronóstico del mercado de valores: por qué JPMorgan dice comprar hasta 2026

En tiempos de incertidumbre, el consejo más simple puede ser el mejor, y en este momento puede reducirse al viejo mantra: compre el dip.

A pesar de las crecientes preocupaciones sobre la sostenibilidad del comercio de IA, JPMorgan ve una oportunidad para los inversores. En una nota a los clientes el jueves, el banco dijo que buscaría comprar la caída en cualquier liquidación hasta fin de año, incluida la gran caída observada por los mercados esta semana en medio de preocupaciones sobre la valoración de la tecnología.

«Seremos compradores de mercado a finales de año», escribieron analistas dirigidos por Andrew Tyler, jefe del equipo de inteligencia de mercado de JPMorgan.

Los analistas dijeron que creen que el mercado alcista de acciones sigue intacto y esperan que el S&P 500 «supere» los 7.000 puntos en «un plazo muy cercano». Esto sugiere que el índice de referencia salta otro 3% desde sus niveles actuales.

He aquí por qué el banco sigue siendo tan optimista sobre las perspectivas de las acciones:

1. Una economía estadounidense fuerte

Todo parece indicar que el crecimiento estadounidense se mantendrá fuerte durante algún tiempo, a pesar de los murmullos de una posible recesión que han permeado a Wall Street en los últimos meses.

El mercado laboral: Con el cierre del gobierno en pleno apogeo, los inversores aún no tienen una visión completa de la fortaleza del mercado laboral estadounidense, pero hay señales positivas de que la contratación está comenzando a estabilizarse, dijo JPMorgan.

Los empleadores privados agregaron 42.000 puestos de trabajo en octubre. Eso es más de lo que esperaban los 25.000 economistas y una mejora con respecto a las cifras del mes pasado, cuando el sector privado eliminó 32.000 puestos de trabajo.

Mientras tanto, los empleadores estadounidenses anunciaron más de 153.000 recortes de empleo el mes pasado, lo que marcó el peor octubre en términos de despidos en 22 años, según Challenger, Gray y Christmas. Pero esos recortes siguen siendo lo suficientemente sutiles como para no tener un «impacto material» en el desempleo, dijo JPMorgan.

Sector servicios: El sector servicios de la economía continuó expandiéndose el mes pasado; el PMI de servicios del ISM alcanzó el 52,4% en octubre. Esto está en línea con un crecimiento del PIB del 2,5%, un ritmo constante para la economía, dijo el banco, citando el análisis del ISM.

TMG: El banco dijo que espera que el crecimiento del PIB real esté «por encima de la tendencia» en el tercer trimestre. Los economistas de la Reserva Federal de Atlanta esperan que el PIB trimestral alcance alrededor del 4%, según la última lectura de GDPNow.

2. Fuertes beneficios empresariales

Las empresas estadounidenses registraron sólidos resultados en el tercer trimestre, otro factor que se espera fortalezca el mercado, dijeron los analistas.

Entre las empresas del S&P 500 que informaron ganancias hasta finales de octubre, el 83% superó las estimaciones de los analistas, según un informe de FactSet.

Eso coloca al índice en camino de marcar su mayor proporción de sorpresas en las ganancias desde 2021, agregó la compañía.

Ed Yardeni de Yardeni Research escribió esta semana que las ganancias del tercer trimestre estuvieron entre las mejores de la historia, y que el porcentaje de ganancias promedio alcanzó el top 10 en 155 temporadas de ganancias desde 1987.

3. Tecla de viento contra la decoloración.

Algunas de las fuerzas que pesaron mucho sobre las acciones en los últimos meses ya están amainando o se espera que desaparezcan en el futuro.

tarifas. Los aranceles del presidente Donald Trump están en el limbo, y la Corte Suprema se muestra escéptica de que el presidente tenga la autoridad para imponer aranceles a las importaciones sin la participación del Congreso.

Pero incluso sin una decisión en el futuro cercano, la guerra comercial todavía se está «descongelando», dijo JPMorgan, citando que se están realizando más acuerdos comerciales y que los mercados están cada vez más claros sobre sus políticas.

Cierre del gobierno. El gobierno de Estados Unidos todavía está cerrado, lo que hace que el cierre actual sea el más largo jamás registrado hasta esta semana.

Una vez que el gobierno reabra, eso podría proporcionar al mercado «un nuevo lote de liquidez que podría exprimir las partes más ajustadas del mercado», dijeron los analistas.

«Este es un mercado alcista y creemos que deberíamos comprar caídas como las de ayer (y tal vez hoy)», agregaron.