El gran movimiento del jueves es producto de los precios del oro, que han subido más del 10% en lo que va de año, y podrían seguir subiendo por la creciente incertidumbre macroeconómica.
Las acciones estadounidenses han bajado en lo que va de año, y un mercado energético poco propicio sigue siendo motivo de preocupación. Además, numerosas economías importantes de todo el mundo siguen luchando, y el temor a una recesión mundial está influyendo en el aumento de los precios del oro, ya que algunos inversores huyen del mercado de valores y buscan en el oro lo que consideran un activo más seguro.
El aumento de los precios del oro es ciertamente bueno para las mineras, pero los inversores deben tener en cuenta que gran parte del reciente salto de los precios es producto del sentimiento de los inversores y del miedo y la incertidumbre a corto plazo. Esto es muy diferente al crecimiento sostenido de la demanda de oro por parte de los consumidores o de la industria, porque puede cambiar en un instante:
Como puede ver en el gráfico anterior, los precios del oro han subido con ganancias de dos dígitos en numerosas ocasiones en los últimos años, y normalmente cerca de una caída correspondiente en los precios de las acciones, sólo para devolver esas ganancias con la misma rapidez. A continuación se muestra un análisis más detallado de los precios del oro frente al S&P 500 en los últimos dos años:
El precio del oro podría seguir subiendo a partir de ahora, especialmente si la incertidumbre en torno a las preocupaciones macroeconómicas se convierte en una mayor desaceleración de la economía mundial y hace que más inversores acudan a la certeza percibida del oro brillante.
¿El problema? No hay ninguna forma fiable de predecir que esta vez vaya a ser diferente del puñado de repuntes del precio del oro que hemos visto en los últimos años. Y cuando se cuenta con algo tan voluble como la incertidumbre de los inversores para apuntalar los precios del oro, esa es una base bastante débil para una tesis de inversión en cualquier minera de oro.
De ninguna manera se trata de una acusación a todas las mineras de oro y metales como malas inversiones, en absoluto. Pero definitivamente es un fuerte consejo en contra de la inversión en la industria simplemente porque los precios del oro están al alza.
Si está realmente interesado en invertir en mineras de oro, tómese el tiempo necesario para abrir unos cuantos archivos de la SEC y conocer cada empresa. Entienda sus costes, estrategias y cómo ganan dinero. No todos los mineros de oro son iguales, y los únicos que merecen la pena son los que pueden ganar dinero en casi cualquier entorno de precios del oro.
Y ese tipo de mineras de oro son muy pocas y están muy alejadas entre sí.
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