Los datos de inflación y la última decisión de política monetaria de la Reserva Federal resaltarán la próxima semana para los inversores que celebran el amanecer de un nuevo mercado alcista en las acciones.
El martes por la mañana traerá a los inversores el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de mayo, una publicación que llegará pocas horas antes del comienzo de la reunión de dos días del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Fed que culmina con el anuncio de política del miércoles por la tarde.
Los inversores actualmente esperan que el FOMC anuncie una pausa en el ciclo de aumento de tasas de la Fed después de haber subido las tasas de interés al final de cada una de sus 10 reuniones anteriores. La lectura de inflación del martes aún podría cambiar esta perspectiva.
Otros datos económicos clave de esta semana incluirán las ventas minoristas de mayo y la primera lectura de la confianza del consumidor en junio de la Universidad de Michigan.
El programa de ganancias corporativas estará escasamente poblado.
El S&P 500 entró oficialmente en territorio alcista el jueves después de la racha bajista más larga desde 1948.
Las acciones celebraron con modestas ganancias el viernes cuando el Nasdaq extendió su racha ganadora a siete semanas.
La investigación de Bank of America indica que el S&P 500 sube el 92 % del tiempo en los 12 meses posteriores al inicio de un mercado alcista, en comparación con el promedio histórico del 75 % durante cualquier período de 12 meses que se remonta a la década de 1950.
Wall Street espera que el IPC general, que incluye el precio de los alimentos y la energía, aumente un 4,1 % con respecto al año pasado en mayo, una disminución notable con respecto al 4,9 % de la cifra general de abril.
Se espera que los precios aumenten un 0,4% mes a mes. Los datos de abril fueron la lectura de inflación interanual más lenta en dos años; un aumento del 4,1% en el IPC general en mayo sería el más lento desde abril de 2021.
Sobre una base «básica», que excluye los precios de los alimentos y la energía, se prevé que la inflación aumente un 5,2% con respecto al año pasado en mayo, una desaceleración del aumento del 5,5% observado en abril. Se espera que los aumentos mensuales de los precios subyacentes alcancen el 0,4%.
El informe del IPC se observará de cerca como el dato final que la Fed debe digerir después de que el reciente informe de empleo y las lecturas recientes sobre el sector manufacturero y de servicios mostraran una economía más resistente de lo que muchos expertos esperaban.
Al ingresar a la reunión de esta semana, la tasa de política de referencia del banco central, la tasa de fondos federales, se ubica en un rango de 5%-5.25%, la más alta desde septiembre de 2007.
«En última instancia, si las alzas de la Fed en junio y más allá se reducirán a la inflación subyacente del IPC», escribieron los economistas de Citi en una nota a los clientes el viernes. Citi ve potencial para que este informe muestre que los precios suben más de lo esperado dado que los precios de los autos usados siguen siendo obstinadamente altos.
Los datos de esta semana sobre los precios al consumidor y al productor llegan después de que el informe de empleos de junio sorprendiera a los economistas y mostrara el mayor crecimiento del mercado laboral desde enero.
Pero el informe también reveló una desaceleración del crecimiento de los salarios mientras que el desempleo aumentó, lo que hizo que algunos economistas creyeran que la estricta política fiscal de la Reserva Federal ya se está afianzando.
«Hay poco en los datos entrantes que sugieran que la Fed no cumplirá con la guía clara de una pausa en la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto de la próxima semana», escribió Michael Pearce, economista líder de Oxford Economics en Estados Unidos, en una nota a los clientes el viernes.
«Incluso si el núcleo [inflation] la cifra está caliente, los funcionarios de la Fed están prestando más atención a la tendencia, que probablemente sea a la baja durante la segunda mitad a medida que los efectos base funcionan a su favor», agregó Pearce.
Algunos bolsillos del mercado se han desmoronado desde que el presidente de la Fed, Jay Powell, ofreció su última conferencia de prensa el 3 de mayo, luego de que la Fed aumentara las tasas en otro 0,25%.
El Nasdaq Composite (^IXIC), impulsado en parte por la exageración de la inteligencia artificial, ha sido el claro ganador en medio de las expectativas de que la campaña de aumento de tasas de la Fed podría estar disminuyendo, aumentando un 10% desde principios de mayo.
El S&P 500 (^GSPC) subió un 5 % durante ese período, mientras que el promedio industrial Dow Jones (^DJI) registró las ganancias más pequeñas, agregando alrededor de un 1,4 % entre las reuniones de la Fed.
Entre las reuniones del FOMC de mayo y junio, los inversores recibieron una gran dosis de comentarios de los funcionarios de la Fed, que en conjunto revelan un banco central que parece en gran medida indeciso sobre su próximo movimiento.
Entre los miembros votantes del FOMC, la presidenta de la Fed de Dallas, Lorie Logan, el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, y el gobernador de la Fed, Miki Bowman, se encuentran entre los «halcones» notables, o aquellos que sugieren que es probable que se requieran más aumentos de tasas para reducir la inflación.
El gobernador de la Fed, Philip Jefferson, y el presidente de la Fed de Filadelfia, Patrick Harker, son «palomas» notables, o los que están a favor de una pausa esta semana, entre los votantes del FOMC.
La decisión sobre la tasa de interés de la Fed el miércoles también estará acompañada por un Resumen de proyecciones económicas actualizado, que incluye los pronósticos de los funcionarios de la Fed sobre inflación, crecimiento económico y el «diagrama de puntos» que traza las expectativas para las tasas de interés futuras.
Sin embargo, la forma en que actúe la Fed el miércoles no cambia que los datos recientes probablemente hayan cambiado la perspectiva a más largo plazo para el banco central.
Después del sólido informe de empleo de mayo y con las expectativas de una inflación obstinada el martes, el economista de UBS, Jonathan Pingle, espera un aumento de la tasa de interés por parte de la Reserva Federal en julio y recortes de tasas que comiencen más tarde de lo previsto inicialmente.
«Esperamos que los datos entrantes en general refuercen el caso presentado por los participantes del FOMC que abogan por un mayor endurecimiento de la política monetaria», escribió Pingle en una nota la semana pasada. «Nuestra suposición es que el lento progreso en la inflación subyacente y la falta de desaceleración en la tendencia de ganancias en el empleo erosionarán los argumentos en contra de un mayor ajuste».
Lejos del calendario económico de esta semana, los inversores seguirán siguiendo la marcha del mercado al alza, aunque el calendario empresarial traerá pocos catalizadores.
Las ganancias de Oracle (ORCL), Adobe (ADBE), Kroger (KR) y Lennar (LEN) serán los únicos informes de ganancias notables de la semana.
«Creemos que estamos de vuelta en territorio alcista, lo que podría ser parte de lo que se necesita para que los inversores se entusiasmen con las acciones nuevamente», escribieron Savita Subramanian y el equipo de estrategia de acciones de Bank of America Global Research en una nota el viernes.
«El sentimiento, el posicionamiento, los fundamentos y la oferta y la demanda respaldan que la falta de inversión en acciones y valores cíclicos sigue siendo el riesgo clave en la actualidad; la dirección más probable de la sorpresa sigue siendo positiva».
calendario semanal
Lunes
Datos económicos: Sin noticias económicas reseñables.
Ganancias: Oráculo (ORCL)
Martes
Datos económicos: Optimismo de la pequeña empresa NFIB, mayo (88,5 previsto, 89 anteriormente); Índice de Precios al Consumidor, mes a mes, mayo (+0.2% esperado, +0.4% anterior); IPC, año tras año, mayo (+4.1% esperado; +4.9% anterior); IPC subyacente, mes a mes, mayo (+0.4% esperado; +0.4% previamente); IPC subyacente, año tras año, mayo (+5.2% esperado; +5.5% previamente)
Ganancias: Sin ganancias destacables.
Miércoles
Datos económicos: Solicitudes de hipotecas semanales MBA (-1,4% anteriormente); IPP, mes a mes, mayo (-0.1% esperado, +0.3% anterior); IPP, año tras año, mayo (+1.5% esperado; +2.3% anterior); IPP subyacente, mes a mes, mayo (+0.2% esperado, +0.2% anteriormente); IPP subyacente, año tras año, abril (+2.9% esperado; +3.2% anterior); Decisión de tasa de interés del FOMC (5%-5.25% esperado, 5%-5.25% previamente)
Ganancias: Lennar (LEN)
Jueves
Datos económicos: Solicitudes iniciales de desempleo (250.000 previstas, 261.000 anteriormente); Reclamos continuos (1,76 millones anteriormente); Ventas minoristas, mes a mes, mayo (-0.1% esperado, +0.4% anterior); Ventas minoristas excluyendo autos y gasolina, mes a mes, mayo (+0.1% esperado, +0.4% previamente); Índice de precios de importación, mes a mes, mayo (-0.6% esperado, +0.4% anterior); Índice de precios de exportación, mes a mes, mayo (-0.3% esperado, +0.2% anteriormente)
Ganancias: Adobe (ADBE), Kroger (KR)
Viernes
Datos económicos: Sentimiento de la Universidad de Michigan, preliminar de junio (60,5 previsto, 59,2 anteriormente)
Ganancias: Sin ganancias destacables.
Josh es reportero de Yahoo Finance.
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