Desde el comienzo de 2016, los lingotes de oro han ganado un 24,6%, dijo Wood, que ha estado muy interesado en el oro desde hace algún tiempo, y los riesgos para la economía mundial y la naturaleza de refugio de la materia prima lo convertirán en la inversión preferida.
Lingotes de oro
«Se mantiene una visión alcista a largo plazo sobre los lingotes de oro, con un objetivo de precio final de 4.200 dólares la onza», escribió Wood en una nota a los clientes el martes.
¿Qué podría hacer que el oro pasara de los 1.350 dólares la onza actuales a un precio históricamente alto? Los bancos centrales, según Wood. Aquí está su desglose (énfasis añadido):
«Esto se debe a que la opinión aquí sigue siendo que los bancos centrales, incluyendo lo más importante, la Reserva Federal, no podrán salir de la política monetaria no convencional de una manera benigna y seguirán comprometidos con la continua expansión del balance de una forma u otra. Estas políticas acabarán por desacreditar a los bancos centrales que aplican una política monetaria no convencional, amenazando la estabilidad y, de hecho, la integridad del actual sistema de papel moneda.»
Esencialmente, la incapacidad de los bancos centrales para reducir sus balances y el esfuerzo continuado para estimular la economía por medios ciertamente no convencionales acabaría con nuestro actual sistema monetario. Una vez que esto ocurra, volveremos a una especie de estándar de oro o físico, lo que convertirá al oro en un activo increíblemente valioso y hará que se dispare.
Wood
En segundo lugar, los mineros del oro serían los beneficiarios, según Wood. A corto plazo, este grupo cotiza más o menos al mismo nivel (medido por el Arca Gold BUGS ETF) que en 2002, cuando el oro costaba sólo 310 dólares la onza. A largo plazo, estos valores «siguen siendo la forma de apostar por esa visión», escribió Wood.
While not as bullish on gold, HSBC’s James Steel also said that the metal would most likely make some gains as worries continue to roil the global economy.
Steel, the chief precious-metal strategist at HSBC, said the combination of the safe-haven desire of investors after the UK’s vote to leave the European Union, the Fed’s dovish stance, and negative interest rates leaving investors looking for any attractive asset should support gold prices.
«In November, we highlighted three reasons to be bullish on gold: expectations of a stronger EUR-USD, the Fed outlook, and a likely increase in demand, especially from emerging market buyers of jewelry and investment demand from ETFs,» said Steel.
«We continue to expect some of these factors, notably continued accommodative Fed policies and investor demand, to support gold and add another reason for strength in the months ahead: increased demand for perceived ‘safe-haven’ assets following the UK’s vote to leave the EU.»
Así que parece que, ya sea por el fin de nuestros sistemas monetarios de décadas o simplemente por factores de demanda a corto plazo, el oro tiene muy buena pinta ahora mismo.
