AECOM (NYSE:ACM) parece estar utilizando la deuda con bastante prudencia

David Eben lo expresó bien cuando dijo: «La volatilidad no es un riesgo que nos importe». Lo que nos interesa es evitar la pérdida de capital permanente.’ Cuando pensamos en el riesgo de una empresa, siempre nos gusta fijarnos en el uso que hace de la deuda, ya que una carga de deuda puede conducir a la ruina. Notamos eso AECOM (NYSE:ACM) tiene deudas en su balance. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea peligrosa.

¿Qué riesgo trae la deuda?

La deuda y otros pasivos se vuelven riesgosos para una empresa cuando no puede cumplirlos fácilmente, ya sea mediante el flujo de efectivo libre o mediante la obtención de capital a un precio atractivo. En el peor de los casos, una empresa puede declararse en quiebra si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, una situación más común (pero aún costosa) es cuando una empresa debe diluir a los accionistas con un precio de acción barato simplemente para hacerse con el control de la deuda. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando reemplaza la dilución en una empresa con la capacidad de reinvertir con altas tasas de rendimiento. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos el efectivo y la deuda juntos.

Vea nuestro último análisis para AECOM

¿Cuánta deuda soporta AECOM?

Como puede ver a continuación, AECOM tenía una deuda de 2.140 millones de dólares en septiembre de 2023, aproximadamente la misma cantidad que el año anterior. Puede hacer clic en el gráfico para obtener más detalles. Por otro lado, tiene 1.280 millones de dólares en efectivo, lo que genera una deuda neta de alrededor de 860,6 millones de dólares.

¿Qué tan sólido es el balance de AECOM?

Según el último balance general informado, AECOM tenía 5.850 millones de dólares en pasivos con vencimiento en 12 meses y 3.000 millones de dólares en pasivos con vencimiento más allá de 12 meses. Por otro lado, tenía 1.280 millones de dólares en efectivo y 4.080 millones de dólares en deuda con vencimiento en un año. Por lo tanto, tiene pasivos por un total de 3.490 millones de dólares más que su efectivo y su deuda a corto plazo combinados.

Ese déficit no es tan grave porque AECOM vale la friolera de 12.200 millones de dólares y, por lo tanto, podría recaudar suficiente capital para apuntalar su balance, en caso de que surgiera la necesidad. Pero está claro que definitivamente deberíamos examinar más de cerca si puede gestionar su deuda sin diluirla.

Medimos la carga de deuda de una empresa en relación con su poder adquisitivo observando su deuda neta dividida por sus ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) y calculando con qué facilidad sus ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus intereses. gasto (cobertura de intereses). La ventaja de este enfoque es que tomamos en cuenta tanto el monto absoluto de la deuda (con deuda neta a EBITDA) como el gasto por intereses real asociado con esa deuda (con su índice de cobertura de intereses).

Si bien la baja relación deuda-EBITDA de AECOM de 0,89 sugiere sólo un uso modesto de deuda, el hecho de que el EBIT cubriera los gastos por intereses sólo 6,7 veces el año pasado nos da que pensar. Pero los pagos de intereses son ciertamente suficientes para hacernos pensar en lo valiosa que es su deuda. También es bueno que AECOM haya aumentado su EBIT en un 13% el año pasado, aumentando aún más su capacidad para gestionar la deuda. El balance es definitivamente el área en la que hay que centrarse al analizar la deuda. Pero las ganancias futuras, más que cualquier otra cosa, determinarán la capacidad de AECOM para mantener un balance saludable en el futuro. Entonces, si desea ver lo que piensan los profesionales, puede que le resulte interesante este informe gratuito de previsión de ganancias de analistas.

Finalmente, una empresa necesita flujo de caja libre para pagar la deuda; Las ganancias contables simplemente no son suficientes. Entonces, el paso lógico es observar la proporción de ese EBIT que corresponde al flujo de caja libre real. En los últimos tres años, AECOM ha registrado un flujo de caja libre equivalente a aproximadamente el 81% de su EBIT, que es más fuerte de lo que normalmente esperaríamos. Esto lo posiciona bien para pagar deudas si así lo desea.

Nuestro paisaje

La conversión del EBIT de AECOM en flujo de caja libre sugiere que puede manejar su deuda tan fácilmente como Cristiano Ronaldo puede marcar un gol contra un portero sub-14. Y las buenas noticias no terminan ahí, ya que su deuda neta con respecto al EBITDA también respalda esta impresión! Cuando analizamos la variedad de factores mencionados anteriormente, AECOM parece ser bastante sensato con su uso de la deuda. Aunque esto conlleva cierto riesgo, también puede mejorar la rentabilidad para los accionistas. No hay duda de que lo que más aprendemos sobre la deuda es el balance. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Identificamos 3 señales de advertencia con AECOM, y entenderlos debería ser parte de su proceso de inversión.

Si está interesado en invertir en empresas que puedan aumentar las ganancias sin la carga de la deuda, consulte esto. gratis Una lista de empresas en crecimiento que tienen efectivo neto en el balance.

¿Para qué son los riesgos y oportunidades? AECOM?

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