Hay una vieja expresión: la marea alta levanta todos los barcos. Una marea alta también puede inundarlos. Y a medida que aparecen en el horizonte signos de una economía que mejora, existe una posibilidad real de que la inflación venga con la marea. ¿Por qué preocuparse por la inflación? Bueno, la inflación es la peor pesadilla de un inversor. Para las personas jubiladas que viven con un ingreso fijo, esto puede devastar los ahorros y el estilo de vida. Como titular de un bono o CD, se logra el poder adquisitivo de los ingresos por intereses regulares. Como inversionista en acciones, los precios de las acciones pueden verse afectados, ya que los márgenes de beneficio y las ganancias de sus participaciones en acciones se ven perjudicados por los costos más altos de insumos como la energía, los metales preciosos y la mano de obra.
En este momento, Wall Street está de buen humor. En el trimestre que finalizó, el Dow ganó un 14 %, el S&P un 14,5 % y el NASDAQ un 15 %. De hecho, la última vez que el Dow experimentó un aumento trimestral tan grande fue en el cuarto trimestre de 1998, cuando subió más del 17% mientras se gestaba la burbuja de las puntocom. El rally de este trimestre continuó en una trayectoria que comenzó a mediados de marzo de 2009. Fue impulsado principalmente por destellos de luz al final del túnel. Varias declaraciones positivas del presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, contribuyeron a una visión más optimista. Las ventas de viviendas continuaron recuperándose principalmente debido a un crédito fiscal para compradores de primera vivienda. Las ganancias corporativas aumentaron.
El popular programa «efectivo por chatarra» estimuló las ventas de automóviles y, según algunas medidas, el gasto de los consumidores aumentó marginalmente incluso sin el impacto de las ventas de automóviles. A pesar del repunte de Wall Street, Main Street sigue sufriendo: el desempleo continúa aumentando, las quiebras comerciales y personales van en aumento, las quiebras bancarias están en su punto más alto y el dólar continúa debilitándose, alimentando los temores de inflación en el futuro de EE. UU. Las señales de una mayor inflación futura están en la pantalla del radar: todo el estímulo económico del gobierno aquí y en el extranjero junto con la creciente deuda pública; el fin proyectado por la Reserva Federal de un programa en marzo de 2010 que probablemente conducirá a tasas hipotecarias más altas; una política de tipos de interés de la Reserva Federal que no tiene adónde ir sino al alza y rumores de que los gobiernos y los inversores extranjeros pueden no querer continuar a su ritmo actual de apoyar nuestro hábito de endeudamiento. Entonces, ¿cómo te posicionas para obtener ganancias de cualquier manera que cambie la marea?
Ahora, más que nunca, es importante tener un enfoque de riesgo controlado para invertir.
Esto se centra en una asignación basada en la edad que incluye la exposición a múltiples activos. Por lo tanto, seguiremos administrando carteras con asignación a bonos y renta fija, pero hay formas de protegerse contra el impacto de la inflación y seguir permitiendo el crecimiento.
1.) Incluya acciones que paguen dividendos: El uso de fondos mutuos o ETF que se centren en acciones que pagan dividendos ayudará a aumentar los ingresos y los rendimientos. Las acciones que pagan dividendos promedian un rendimiento anual del 10% en comparación con un rendimiento total de menos de la mitad que el de las acciones que dependen únicamente de la apreciación del capital. Mejor aún, considere los fondos mutuos de acciones o ETF que se enfocan en acciones que tienen un historial de dividendos crecientes.
2.) Sé breve: Al poseer bonos, ETF o fondos mutuos de bonos con un vencimiento promedio más corto, reduce el riesgo de quedarse atrapado en bonos menos valiosos cuando la inflación más alta aumenta las tasas de interés futuras.
3.) Proteja sus apuestas con bonos ligados a la inflación: Los bonos de tasa fija no ofrecen protección contra la inflación. Un bono que tiene cambios vinculados a un índice de inflación (como el índice de precios al consumidor) como los TIPS emitidos por el gobierno de EE. UU. o los ETF que tienen TIPS (como iShares TIPS Bond ETF – símbolo TIP) brindan una oportunidad para que un inversor ser compensado por una inflación más alta.
4.) Haga flotar su barco con notas de tasa flotante: Estas notas a mediano plazo son emitidas por empresas y ajustan sus tasas de interés cada tres a seis meses. Entonces, si la inflación aumenta, es probable que la tasa de interés ofrecida suba. Los rendimientos son generalmente más altos que los que ofrecen los bonos del gobierno, generalmente debido al mayor riesgo crediticio del emisor.
5.) Agregue basura al maletero: Los bonos de alto rendimiento son emitidos por empresas que han sufrido rebajas, como los propietarios de viviendas con problemas de crédito que solicitan una hipoteca. Los rendimientos se establecen más altos que la mayoría de los otros bonos debido al mayor riesgo. Sin embargo, a medida que aumenta la inflación con una economía en crecimiento, las perspectivas para las empresas que emiten desechos electrónicos mejoran y el riesgo percibido de incumplimiento podría disminuir. Entonces, a medida que se reduce la brecha de rendimiento entre estos bonos «basura» y los bonos del Tesoro, estos bonos ofrecen un «estallido» a los inversores.
6.) Poseer oro y otras mercancías: Ya sea como reserva de valor o protección contra la inflación, los metales preciosos tienen una larga historia con los inversores que buscan protegerse contra la inflación. Por lo general, es mejor concentrarse en poseer oro físico o un ETF vinculado directamente al oro físico. El tratamiento fiscal de los metales preciosos es más alto debido a su estado «cobrable», pero ese es un precio más bajo a pagar por cierta protección contra la inflación. Y dado que la demanda de materias primas generalmente aumenta con una economía en auge o un dólar que se debilita (en el caso específico del petróleo), tener fondos que mantengan estas materias primas ayudará a protegerse contra el impacto inflacionario de una economía en auge.
