Beer de Washington – 28 de noviembre: el Senado Elizabeth Warren (D -MA) habla durante una protesta contra la sede de Protección de Finanzas del Consumidor (CFPB) el 28 de noviembre de 2017 en la cerveza de Washington. El senador Warren exige que Miki frente a mi lado se aparte y permita que el gerente de la interfaz CFPB Lendra English haga su trabajo. El presidente Trump me ha definido la Oficina de Gestión y Presupuesto (OMB) Mika para reemplazar al director de CFPB saliente Richard Cordry. (Foto de Mark Wilson/Getty Images)
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Los mercados financieros fuertes y vibrantes son la clave para una economía estadounidense próspera. Sin embargo, el aumento de los costos de regulación es una amenaza para la eficiencia del mercado financiero. La administración Trump es notable para armonizar el gobierno federal de los mercados financieros de los Estados Unidos y la reforma en los programas regulatorios existentes. Un nuevo impulso para cancelar las reglas financieras federales anti -competitivas puede producir dividendos adicionales y puede usarse para motivar el crecimiento económico estadounidense.
Los mercados financieros están subyacentes a la economía estadounidense
El acceso de capital respalda las transacciones comerciales en toda la economía, desde contratos locales hasta pequeñas empresas hasta miles de millones de dólares y adquisiciones.
La eficiencia del mercado financiero es muy importante para la economía estadounidense, ya que permite una asignación comercial efectiva a todos, evitando el crecimiento económico y la creación de empleo.
Los mercados efectivos también proporcionan mecanismos de gestión de riesgos, descubriendo precios justos y aumentando la confianza de los inversores, lo que lleva a una mayor estabilidad financiera y prosperidad. Conectan prestatarios de bajo costo, prometiendo que los fondos fluirán a sus usos más respetados.
Estados Unidos es el líder mundial en mercados financieros debido a su escala, influencia e innovación, pero sus mercados aún están enfrentando los desafíos de la tecnología, la base de datos y los problemas divididos. Las mejoras potenciales incluyen una adopción tecnológica más amplia, regulaciones armoniosas y mejora de los datos del mercado para una mejor transparencia y liquidez. Las acciones de esos mercados.
Costos regulatorios aumentando
Aumentar los requisitos regulatorios que impulsan los costos es un problema creciente para los mercados financieros. Juegan la rentabilidad de la oficina, sofocan la innovación e interfieren con el crecimiento económico.
Los costos de regular los servicios financieros incluyen gastos directos significativos de empresas en equipos de cumplimiento, tecnología y servicios de consultoría, así como costos de evitación, como mayores gastos operativos, fallas potenciales para efectos económicos sin fines de lucro y más amplios, como el aumento de los costos de capital y el crecimiento económico debido a las reglas materiales.
Otros costos enormes se deben a la distorsión ineficaz de las fuerzas competitivas de acuerdo con las regulaciones que limitan las actividades legales en las que las compañías financieras pueden participar. Dicha distorsión desalienta la innovación y la nueva inversión, reduce la calidad del producto y ralentiza el crecimiento económico.
Los costos de cumplimiento solo son masivos:
Los costos generales continúan aumentando, debido al aumento de la complejidad regulatoria (en áreas como la seguridad cibernética, la privacidad de los datos y el lavado de dinero).
HEC Armonización y supervisión CFTC
El gobierno puede hacer lo suyo para reducir la complejidad regulatoria en el mercado financiero, que es un «punto de presión real () para las empresas del mercado de capitales» en 2025.
La administración Trump toma medidas preliminares a este respecto.
El presidente del Comité de Valores, Paul Atkins, anunció el 29 de septiembre, un nuevo plan para armonizar la Comisión de Bolsa y Valores y un trueque y supervisión de la supervisión del futuro Comité de Comercio de Comercio de los Mercados Financieros.
La SEC regula valores, como acciones, bonos y contratos de inversión, mientras que la CFTC regula dispositivos financieros referidos a bienes y derivados, como contratos y reemplazos futuros.
Después de indicar la convergencia de lo que solían ser mercados separados por ambas agencias, el presidente Atkins enfatizó los problemas creados por la división regulatoria continua:
«(D) Ecadas divididas regulatorias se quedaron atascadas. Emprendedores que tuvieron que navegar dos, a menudo contradictorias, las reglas de las reglas sacaron sus ideas en el extranjero. Los inversores estaban sillando con demandas duales y cerraron una fortuna que podría crecer nuestro crecimiento».
Atkins enfatizó que una carga excesiva impuesta por la SEC y CFTC puede reducirse, incluso sin fusionar completamente los 2 reguladores:
«Lo que importa es construir un marco en el que nuestras agencias (2) estén coordinadas sin problemas, reducir la doble regulación y dar a los mercados la claridad que merecen. El camino por delante es actualmente una cooperación, no una formulación.
Los detalles tendrán que confundirse, pero este es un buen comienzo.
La tarea más grande: reforma en toda la regulación financiera federal
Aunque es importante, SEC y CFTC son solo un pequeño rincón de la regulación financiera federal, como explica el Informe del Servicio de Investigación del Congreso 2023:
“A nivel federal, los reguladores (financieros) se pueden perder en las siguientes áreas:
- Reguladores del Comandante (Banca) – La Oficina de Visitantes de Monedas (OCC), Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) y Reserb federal para bancos y la Administración Nacional de la Unión de Crédito (NCUA) para cooperativas de crédito;
- Reguladores de mercados de valores: inflamación y sustituto (SEC) y la futura Comisión de Bienes de Comercio (CFTC);
- Los reguladores son financiados por la Agencia de Finanzas de Vivienda Federal (FHFA) del gobierno (GSE), creada por Rebecca y la Administración de Crédito Agrícola (FCA); también
- Regulador de protección de protección-financiación del consumidor (CFPB), creado por la Ley David-Frank. »
Además de la armonización de la regulación del mercado de valores (ya discutido), la administración Trump ha tomado o considera varias acciones de reforma regulatoria que están dirigidas a los otros tres campos. Estos incluyen:
El final de la suposición
Orden ejecutiva en agosto de 2025 Bloqueo de apoyo regulatorio en «descuento»:
- La orden dirige a los reguladores bancarios federales que no promuevan políticas y costumbres que permitan a las instituciones financieras negar o limitar los servicios basados en creencias políticas, creencias religiosas o actividades comerciales debidamente.
- El pedido indica esfuerzos específicos para descartar (como «punto nitroso») dirigidos a empresas desinhibidas bajo gobiernos anteriores.
Posible privatización de GSE
Se ha dicho que la administración Trump está considerando ofertas públicas de inventario para excluir a GSES Fannie Mae y Freddie Mac del conservadurismo del gobierno federal (establecido en 2008 para evitar un accidente sistemático en el sistema financiero estadounidense). La forma en que esto puede afectar el carácter de GSE no se aborda públicamente.
Reforma de CFPB
Las iniciativas de reforma principales de CPPB se centraron en reducir el tamaño y el alcance de la agencia, dividir las regulaciones y reducir su autoridad de aplicación. Las acciones activadas incluyen:
- Un recorte presupuestario del 50%, autorizado por la factura grande y grande.
- A través de la Ley de Revisión del Congreso (CRA), el Congreso y el Presidente cancelaron una regla de 2024 que pondría un retiro bancario (una regla de «tarifas» que en realidad podría dañar a los consumidores pobres al restringir su acceso a la banca, según la cirugía por el profesor de derecho en el escuadrón, Todd Ziviki).
- Un raspador que podría haber transferido a los corredores de datos a requisitos más estrictos bajo la ley de informes de crédito justo. El retiro se produjo después de que los comentaristas plantearon preocupaciones sobre la regla de incorporación con FCRA y la autoridad legal de la CFPB.
- La decisión de reescribir una regla de «banca abierta» en su mano que requiere un intercambio de datos bancarios. Muchas instituciones financieras han despertado las preocupaciones sobre la seguridad de la información, los costos y el centro general percibido de la regla.
- Investigaciones de detectives e investigaciones de consentimiento de que el nuevo liderazgo de CFPB ya no se considera justificado.
Siguiente desafío – Reglas contra la competencia
La administración Trump fue diligente en el desempeño de posibles reformas regulatorias financieras sin un gran cambio legal. Estas reformas, aunque significativas, son necesariamente limitadas (y esperan estar sujetas a desafíos judiciales).
Una amplia redada legislativa del complejo y maravillosamente oneroso marco de supervisión financiera puede ser beneficioso, pero no parece estar en boletos en este momento.
Una agenda de reforma muy útil involucró la cancelación de las regulaciones financieras anticompetitivas, según una orden administrativa en abril de 2025, dirigida a la economía económica económica.
Existen evidencia económica significativa de que las reglas financieras anti -competitivas han perjudicado a la economía. La ley de David-Frank, por ejemplo, que se promulgó después de la crisis financiera 2008-2009, miles de millones de dólares en nuevos costos regulatorios. Además, la investigación muestra que David Frank ha beneficiado a grandes bancos y ha incurrido, lo que aumenta las barreras para crear nuevos bancos, lo que socava la competencia.
Un nuevo gobierno se ha centrado en cancelar las regulaciones financieras anti -competitivas puede acelerar el crecimiento económico más rápido.
