Las acciones cayeron el viernes para coronar su peor semana del año, ya que los inversores se opusieron a los nuevos datos del gobierno que se sumaron a una serie de señales que mostraban un resurgimiento de la inflación.
El S&P 500 cayó un 1,1 por ciento al final de la jornada bursátil, sumándose a las pérdidas de principios de semana y registrando su tercera semana consecutiva de caídas.
Eso ocurrió en una semana más corta, con los mercados cerrados el lunes por el feriado del Día de los Presidentes. Las operaciones del martes marcaron el peor día para el S&P 500 desde mediados de diciembre, lo que ayudó a impulsar el índice a su peor desempeño semanal del año: una caída del 2,7 por ciento.
El giro en el mercado este mes ha venido acompañado de una fuerte reevaluación entre los inversores sobre lo que la Reserva Federal tendrá que hacer para reducir la inflación y el daño que podría infligir a las empresas, los consumidores y la economía.
Los mercados bursátiles habían repuntado durante enero, ya que los inversionistas cifraron sus esperanzas en una posible pausa en los aumentos de tasas de la Fed, luego de un período sostenido de desaceleración de la inflación a fines del año pasado.
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El declive de los mercados de acciones y bonos este año ha sido doloroso y sigue siendo difícil predecir lo que nos espera en el futuro.
Pero esa esperanza se ha desvanecido en las últimas semanas por datos que muestran que los empleadores han seguido contratando, los consumidores han seguido gastando y la inflación se ha vuelto a acelerar. El viernes, la última lectura del índice de precios de gastos de consumo personal, que la Fed sigue de cerca, mostró que la inflación se aceleró más rápido de lo esperado en enero.
«Creo que la reacción del mercado que estamos viendo sugiere muy claramente que los inversores piensan que la Fed tiene más trabajo por hacer», dijo Liz Ann Sonders, estratega jefe de inversiones de Charles Schwab.
La Fed ha estado subiendo las tasas de interés durante casi un año, ya que busca frenar la economía y moderar la inflación. Las tasas de interés más altas también aumentan los costos para las empresas, lo que generalmente pesa sobre los precios de las acciones.
Los inversores han aumentado sus pronósticos sobre cuántas veces la Fed aumentará las tasas de interés, esta semana consolidando las expectativas de aumentos de tasas de tres cuartos de punto en las próximas tres reuniones del banco central. A principios de mes, los inversores esperaban solo un aumento más, en la reunión de marzo. Incluso han comenzado a valorar seriamente la posibilidad de que la Fed pueda ir con un aumento mayor en marzo, de medio punto.
En respuesta, los rendimientos de los bonos se han disparado, con el rendimiento del Tesoro a dos años, un indicador de los costos de endeudamiento del gobierno que es sensible a los cambios en la política de la Fed, alcanzando un pico posterior a la pandemia el viernes. El rendimiento subió más de una décima de punto porcentual, a 4,81 por ciento, su nivel más alto desde 2007. Ese fue un gran movimiento para un activo que suele subir y bajar centésimas de punto cada día.
El rendimiento del Tesoro a 10 años, que sustenta los costos de endeudamiento en todo el mundo, se acercó al 4 por ciento, un umbral que no ha superado desde noviembre del año pasado.
En medio de la volatilidad, los inversionistas han retirado efectivo de los mercados, retirando aproximadamente $9 mil millones de fondos que compraron acciones estadounidenses en los siete días hasta el miércoles, según datos de EPFR Global. Eso llevó los flujos de acciones estadounidenses durante las últimas tres semanas a casi 19.000 millones de dólares.
La venta ha sido amplia, con todos los sectores del S&P 500 experimentando pérdidas en lo que va de mes. Las acciones tecnológicas, que son particularmente sensibles a los cambios en las tasas de interés, obtuvieron mejores resultados a principios de año, pero eso había comenzado a cambiar más recientemente. El viernes, el sector se hundió más del 1,8 por ciento, por debajo del mercado en general.
«El tira y afloja entre alcistas y bajistas ha vuelto temporalmente a favor de los bajistas», dijo Mark Hackett, jefe de investigación de inversiones de Nationwide.
