la pregunta: ¿Cuándo bajará la Fed los tipos de interés?
la respuesta: Cuando los datos lo dicen. Y estas diversas medidas de inflación probablemente todavía no dijeron lo suficiente para el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell.
Powell utilizó la palabra «datos» 30 veces y enfatizó su importancia en su conferencia de prensa de junio, la última vez que él y el resto del comité de formulación de políticas de la Reserva Federal se reunieron. Cuando la última sesión de dos días del verano concluya el miércoles por la tarde, escucharemos sus pensamientos finales sobre «los datos».
¿Bajará la Fed los tipos de interés esta semana?
Los inversores que negocian futuros sobre tipos de interés a corto plazo parecen bastante seguros de que los datos se publicarán. Pero la herramienta CME FedWatch muestra una probabilidad de casi el 90% de que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés en su próxima reunión en septiembre en un cuarto de punto a un rango de 5%-5,25%.
Recorte de tipos de interés pronto.La Reserva Federal probablemente no le dirá exactamente cuándo esta semana
Una lectura sólida del producto interno bruto la semana pasada y un crecimiento continuo del empleo, a pesar de una desaceleración, pueden dar a la Reserva Federal espacio para dejar las tasas de interés sin cambios. El objetivo de las tasas de interés más altas es desacelerar la economía y reducir la inflación al objetivo del 2% de la Reserva Federal. Algunos otros puntos clave que la Reserva Federal podría considerar:
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Cómo respondió el mercado laboral a las tasas de interés más altas
Aunque las tasas de interés más altas encarecen los préstamos comerciales, han seguido creando empleos, pero el crecimiento puede desacelerarse. Sabremos más el viernes cuando la Oficina de Estadísticas Laborales publique el informe de empleo de julio.
El último informe de empleo mostró un aumento de 206.000 trabajadores en junio, pero en el mismo informe, la Oficina de Estadísticas Laborales revisó el aumento de empleos en abril y mayo a una disminución de 111.000. Los tres meses estuvieron muy por debajo de la mediana de crecimiento del empleo en 10 años de 243.000.
¿Cómo le va a la economía estadounidense?
El empleo es sólo una parte del conjunto de datos económicos que la Fed discutirá el martes y miércoles. Hemos recopilado ocho puntos clave adicionales que ofrecen información sobre la dirección de la economía y cómo nos sentimos como consumidores.
¿Cuál es la tasa de desempleo en Estados Unidos?
La tasa de desempleo en Estados Unidos aumentó al 4,1% en junio. La cifra mensual, que representa el porcentaje de personas desempleadas y que buscan trabajo, aumentó desde el 4% en mayo. La última cifra de desempleo también se publicará el viernes.
Lo que muestran los datos: La tasa de desempleo está aumentando lentamente, lo que puede indicar que los empleadores están dejando de contratar. Sin embargo, la tasa sigue estando muy por debajo de la tasa mediana mensual a 10 años del 4,2%. El mercado laboral se encontraba en una situación similar en 2020, antes de que la pandemia dejara sin trabajo a millones de personas.
¿Qué tamaño tiene la economía estadounidense?
La economía estadounidense produjo 22,9 billones de dólares en bienes sobre una base anual ajustada a la inflación en el segundo trimestre, según el BLS. Eso hizo que el PIB aumentara un 2,8 por ciento respecto al primer trimestre.
Lo que muestran los datos: La economía estadounidense creció a un ritmo inesperado en el segundo trimestre después de un primer trimestre tibio. Algunos especularon después de la lectura del primer trimestre de que las altas tasas de interés estaban comenzando a pesar sobre las empresas y los consumidores.
¿Qué tan alta es la inflación?
La inflación, un aumento persistente de los precios en toda la economía, ha estado muy por encima de la mediana de 10 años del 2,1% durante más de tres años. Las autoridades de la Fed dicen que prefieren una tasa de inflación baja y estable», para que podamos «tomar decisiones acertadas sobre ahorro, endeudamiento e inversión».
Powell dijo después de la reunión de junio: «Necesitaremos ver más datos buenos para fortalecer nuestra confianza en que la inflación se está moviendo de manera sostenible hacia el 2%».
Lo que muestran los datos: La inflación ha disminuido significativamente en los últimos dos años, pero sigue siendo alta. En junio, la tasa de inflación en EE.UU. para el año medida por el índice de precios al consumo cayó al 3% en comparación con el 3,3% en mayo. La lectura del índice de julio se publicará el 14 de agosto.
¿Siguen los consumidores comprando?
Los consumidores estadounidenses representan 7 dólares de cada 10 dólares gastados en la economía estadounidense. El crecimiento mensual medio de las ventas minoristas fue del 0,3% en los últimos 10 años. Eso no parece mucho hasta que se considera que el aumento del 0,1% en noviembre representó 730 millones de dólares en gastos adicionales.
Lo que muestran los datos: Como principal motor de la economía estadounidense, compramos cosas por valor de 704.300 millones de dólares en junio sobre una base ajustada estacionalmente, pero el informe tuvo una actualización importante: las ventas minoristas de mayo se revisaron al alza en 0,2 puntos porcentuales. -promedio anual.
¿Por qué están cayendo los precios del combustible?
Las compras de gasolina no son una parte importante de la mayoría de nuestros presupuestos, pero es difícil pasar por alto las grandes cifras fuera de cualquier estación y no tener una respuesta emocional a sus fluctuaciones. Esto puede tener un efecto psicológico en nuestros gastos. Un informe mostró una mejora reciente en la confianza del consumidor estrechamente relacionada con los precios más bajos del gas.
Lo que muestran los datos: Estamos en plena temporada de conducción de verano, cuando los precios de la gasolina suelen alcanzar su punto máximo, pero un galón de gasolina normal se vende a 20 centavos menos que a finales de abril. NerdWallet señala que la gasolina a bajo costo este verano ha ayudado a frenar la inflación.
Entonces, ¿qué confianza tienen ahora los consumidores estadounidenses?
La Universidad de Michigan mide mensualmente la confianza del consumidor estadounidense. El índice llegaba a 101 antes de la pandemia en febrero de 2020 y a 50 cuando la inflación alcanzó un máximo del 9,1% en junio de 2022.
Lo que muestran los datos: La confianza del consumidor ha aumentado de manera constante desde mayo de 2023, pero cayó en mayo y prácticamente no cambió en junio. Joan Hsu, directora de encuestas de consumidores de la Universidad de Michigan, escribió en un informe de junio que el sentimiento «permanece cauteloso mientras los precios más altos continúan derribando las actitudes, particularmente entre aquellos con ingresos más bajos».
El interés de la hipoteca siguió subiendo
Si bien las decisiones de la Reserva Federal sobre las tasas de interés no afectan directamente las tasas hipotecarias, cambian la economía y dificultan los cálculos para los compradores de viviendas. Una hipoteca a tasa fija a 30 años promedió el 3% en 2021. Las tasas siguen siendo más del doble, según Freddie Mac. Una nueva hipoteca de 400.000 dólares al 6,8% le costará al comprador 2.600 dólares al mes en capital e intereses, según la calculadora de hipotecas de Bankrate. Eso es más de $915 más que el 3% de las hipotecas.
Lo que muestran los datos: Las tasas de las hipotecas a 30 años han caído al 6,8 por ciento desde mayo, pero siguen muy por encima de la media a 10 años del 3,95 por ciento, según la encuesta semanal de tasas hipotecarias de Freddie Mac.
Los tipos hipotecarios más altos pesan sobre las ventas de apartamentos
Las ventas de viviendas existentes constituyen la mayor parte de las viviendas vendidas cada mes. La Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios informa las ventas todos los meses a una tasa anual ajustada estacionalmente. Las ventas anuales de viviendas alcanzaron su punto máximo en 2005 con 7,08 millones de unidades. En 2023, esa cifra se reducirá a 4,09 millones de unidades, cifra inferior a las ventas de cualquier año desde la crisis financiera.
Lo que muestran los datos: No sorprende que cuando las tasas hipotecarias subieron, las ventas de viviendas usadas se desplomaron. Las ventas de junio de 3,89 millones fueron las segundas más bajas desde que la Reserva Federal comenzó a subir las tasas de interés. Al mismo tiempo, los precios medios de las viviendas siguen alcanzando nuevos máximos a medida que hay menos viviendas en el mercado. Se ha especulado que algunos propietarios de viviendas no están dispuestos a desprenderse de sus hipotecas de alto riesgo.
