¿Qué debes saber esta semana?

La temporada de resultados empresariales comienza de nuevo en Wall Street.

Los informes de algunas de las instituciones financieras más grandes del país y una lectura crucial sobre la inflación darán la bienvenida a los inversores la próxima semana.

El jueves por la mañana se publicará el índice de precios al consumidor (IPC) de diciembre, y el viernes el índice de precios al productor (IPP) de diciembre.

La semana se cerrará con una avalancha de resultados bancarios de JPMorgan (JPM), Wells Fargo (WFC), Bank of America (BAC), BlackRock (BLK) y Citi (C) para dar inicio a la temporada de resultados del cuarto trimestre.

Las acciones entran en el período de informe del cuarto trimestre en modo de enfriamiento. Después de nueve semanas consecutivas de ganancias, el S&P 500 tuvo una semana negativa al comenzar 2024. En las últimas cinco sesiones de negociación, el Nasdaq (^IXIC), de gran tecnología, ha bajado casi un 4%, el S&P 500 (^GSPC) ha bajado casi un 2%, mientras que el Dow Jones (^DJI) ha bajado casi un 1%.

Un sorprendente informe de empleo de diciembre mostró que el mercado laboral estadounidense terminó 2023 con una base en gran medida sólida. El mercado laboral añadió 216.000 puestos de trabajo en diciembre, unos 40.000 más que el mes anterior y por encima de las estimaciones de Wall Street para el último informe. La tasa de desempleo se mantuvo estable en el 3,7%, un nivel históricamente bajo.

Los ingresos medios por hora, un indicador de inflación muy seguido y una medida de cuánto apalancamiento tienen los trabajadores en el mercado laboral, aumentaron un 0,4% mensual y un 4,1% respecto al año pasado; Los economistas esperaban que los salarios aumentaran un 0,3% respecto al mes pasado y un 3,9% respecto al año pasado.

«La solidez de los datos salariales sugiere que la Reserva Federal permanecerá en espera durante algún tiempo», escribió el viernes el economista estadounidense de Jefferies, Thomas Simmons, en una nota a sus clientes. «(Las ganancias promedio por hora) han estado aumentando mucho más rápido que la inflación en los últimos meses. La Reserva Federal está satisfecha con el progreso que han logrado para reducir la inflación nuevamente al 2%, pero la fortaleza continua (las ganancias promedio por hora) harán que esto » dure El problema de las millas es aún más difícil de resolver».

Mientras Simon asentía, el debate sobre cuándo recortará la Reserva Federal las tasas de interés continúa latente. Goldman Sachs todavía prevé que el primer recorte se producirá en marzo.

«Seguimos esperando tres recortes consecutivos de 25 puntos básicos de la Fed en marzo, mayo y junio debido a una menor inflación subyacente», escribió el viernes el equipo económico de Goldman dirigido por Jan Hatsius.

Por ahora, el precio del mercado está del lado de Goldman, aunque las probabilidades están cambiando. Hasta el viernes por la tarde, los mercados estimaban una probabilidad del 66% de que se produjera un recorte de los tipos de interés en marzo. Hace una semana, los inversores tenían casi un 88% de posibilidades de un recorte, según la herramienta CME FedWatch.

Gran parte del debate sobre cuándo recortará la Reserva Federal se centra en qué tan seguro puede estar el banco central de que la inflación realmente se está acercando al objetivo del 2% de la Reserva Federal.

Habrá más información sobre esto la próxima semana, cuando se publique el índice de precios al consumidor en diciembre.

Los economistas de Wall Street esperan que la inflación general haya aumentado un 3,2% anual en diciembre, ligeramente por encima del 3,1% observado en noviembre. Los precios deberían subir un 0,2% mensual, también un ligero aumento en comparación con el 0,1% de noviembre.

Sobre una base «básica», que excluye los precios de los alimentos y la energía, se espera que el índice de precios al consumidor aumente un 3,8% en comparación con el año pasado en diciembre, una desaceleración con respecto al aumento del 4,0% observado en noviembre. Se espera que los aumentos mensuales de los precios básicos alcancen el 0,3%.

«En general, esperamos que el informe del IPC de la próxima semana muestre que la inflación continúa con una tendencia a la baja de una manera que posiciona al FOMC para comenzar a recortar las tasas de interés en junio», escribió el personal económico de Wells Fargo en una nota de investigación el viernes. «Los precios de la energía fueron más estables el mes pasado y no se espera que repitan las grandes caídas que ocurrieron en octubre y noviembre. Esperamos que la desinflación en los productos básicos continúe en un contexto de normalización de la demanda, cadenas de suministro más saludables y la caída de los precios de las materias primas desde su cima.»

En el ámbito empresarial, la temporada de resultados del cuarto trimestre comenzará con fuerza. Está previsto que Delta Air Lines ( DAL ), JPMorgan, Citi, Wells Fargo, Bank of America y BlackRock presenten sus informes el viernes por la mañana.

Los inversores buscarán actualizaciones sobre el gasto de los consumidores, así como sobre cómo se está manteniendo la situación financiera en el entorno de tasas más altas. La perspectiva de que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés en 2024 podría ser un impulso para las acciones bancarias, según el analista de Wells Fargo Mike Mayo, que cubre el sector financiero.

«Se vio con el giro de la Reserva Federal en diciembre, las acciones bancarias comenzaron a obtener mejores resultados», dijo Mayo a Yahoo Finance Live. «Pero cuando realmente veamos que (los recortes de tasas de interés de la Reserva Federal) suceden, creo que los bancos harán aún más. Y creo que el riesgo a la baja se reducirá».

El sector financiero ofrecerá un primer vistazo al desempeño de las empresas en el cuarto trimestre. En general, Wall Street se está volviendo cada vez más pesimista sobre las ganancias del cuarto trimestre. Desde el 30 de septiembre, las estimaciones de ganancias del S&P 500 han caído un 6,8%, según FactSet. Esto marca la mayor caída desde el tercer trimestre de 2022 y está muy por encima del promedio de 20 años de una caída del 3,8%.

Binky Chadha, estratega jefe de renta variable del Deutsche Bank, prevé un trimestre más sólido en cuanto a beneficios. Pero en el corto plazo, incluso eso puede no ser un impulso para el mercado, según Chadha, quien señala que el repunte masivo de fin de año coloca a las acciones en una posición precaria.

«Históricamente, la magnitud del aumento de las existencias durante las temporadas de ganancias ha estado relacionada principalmente con el desempeño del mercado y el posicionamiento del capital entrante», explicó Chadha en una nota a los clientes. «A pesar del fuerte crecimiento y los fuertes tipos que esperamos para esta temporada, se espera que el aumento del mercado se vea moderado por el fuerte aumento del índice S&P 500 desde el final de la anterior temporada de resultados y el alto (pero no extremo) posicionamiento de las acciones.»

Manhattan, Nueva York, Estados Unidos - 14/09/2023: Una marquesina en la entrada principal del edificio de la sede de JPMorgan Chase en Manhattan.  (Foto de Eric McGregor/Lightrock vía Getty Images)

Una marquesina en la entrada principal del edificio de la sede de JPMorgan Chase en Manhattan. (Foto de Eric McGregor/Lightrock vía Getty Images) (Eric McGregor vía Getty Images)

calendario semanal

Lunes

Datos Económicos: No hay publicaciones financieras destacadas

ganancias: Jeffries (JEF)

Martes

Datos Económicos: Optimismo de las pequeñas empresas del NFIB, diciembre (90,6 esperado, 90,6 anterior)

ganancias: WD-40 (WDFC), Tilray (TLRY)

Miércoles

Datos Económicos: Inventarios mayoristas mes tras mes, noviembre (-0,2% esperado, -0,2% anteriormente)

ganancias: Inicio KB (KBH)

Jueves

Datos Económicos: Solicitudes iniciales de desempleo, semana que terminó el 6 de enero (se esperaban 211.000, 202.000 antes); Índice de Precios al Consumidor, mes a mes, diciembre (+0,2% esperado, +0,1% anteriormente); Índice de precios al consumidor excluyendo alimentos y energía, mes a mes, diciembre (+0,3% esperado, +0,3% anteriormente); Índice de Precios al Consumidor, interanual, diciembre (+3,2% esperado, +3,1% anteriormente); Índice de precios al consumo excluidos alimentos y energía, interanual, diciembre (+3,8% esperado, +4% anteriormente); Salario real medio por hora, año tras año, diciembre (+0,8% anteriormente); Beneficio semanal promedio real, año tras año, diciembre (+0,5% anteriormente)

ganancias: No hay ganancias notables

Viernes

Datos Económicos: Índice de Precios al Productor, mes a mes, diciembre (+0,2% esperado, 0% anteriormente); IPP, interanual, diciembre (+1,3% esperado; +0,9% anteriormente); PPI subyacente, mes a mes, diciembre (+0,2% esperado, 0% anteriormente); IPP subyacente, interanual, diciembre (+2% esperado; +2% anteriormente)

ganancias: Delta Air Lines (DAL) JPMorgan (JPM), Citigroup (C), BlackRock (BLK), Bank of America (BAC), BNY Mellon (BK), Wells Fargo (WFC), UnitedHealth (UNH)

Josh Shaffer es reportero de Yahoo Finance.

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