¿Podemos hablar significativamente de «inflación» de chicle?

Dios Wall Street JournalEl informe de un aumento reducido en el índice de precios al consumidor es confuso. O eso pensará un economista que comprenda la diferencia entre cambios en los precios relativos y un cambio en el nivel general de precios, de todos los precios juntos, el 11 de julio de 2024).

Cuando leas la historia Mars Landing on Earth, pensarás que en este extraño planeta todos los precios son producto de la inflación (o deflación), que no hay diferencia entre inflación (o deflación) y cambios en los precios relativos, y que el aumento del índice de precios al consumo él inflación. Citando la historia citada anteriormente:

La inflación de la vivienda, que mide el costo del alquiler y representa alrededor de un tercio del índice, mantuvo los precios altos.

Si existe algo llamado «inflación inmobiliaria», tenemos un enigma. ¿Qué pasó con otra «inflación del producto X» en los otros dos tercios de bienes y servicios, incluido, por ejemplo, el chicle? ¿Esta sección también ha mantenido altos los precios generales? ¿O el resto del IPC mostró «deflación del producto» (lo opuesto a la inflación, como vemos durante las crisis económicas)? ¿Está la economía presenciando una lucha continua entre dos males, la inflación en algunos precios y la deflación en otros? O podría ser que algunos precios hayan subido o bajado relativamente ¿Qué pasará con la inflación (o la deflación)? Pero entonces, un economista contrario se preguntará (como empezaron a preguntarse los economistas hace unos cientos de años) ¿qué causa que todos los precios aumenten juntos, aparte de los cambios en los precios relativos? ¿Qué significa entonces hablar de inflación inmobiliaria o deflación de la gasolina?

Una forma sencilla de pensar en los precios relativos es la siguiente. Supongamos que sólo un precio cambia en la economía y todos los demás precios permanecen constantes. (Esto, por supuesto, implica la ausencia de inflación). El precio que cambió cambió en relación con todos los demás precios (aunque en una proporción diferente de precios diferentes). Aritméticamente, si un precio relativo cambia, todos los demás precios también cambian en relación con ese precio. Todos los precios son precios relativos en comparación con otros precios. Los precios relativos cambian todo el tiempo, ya sea que haya inflación, deflación o ninguna de las dos. Está claro que debe hacerse una distinción entre los dos fenómenos: inflación o deflación, por un lado, y cambios específicos de precios relativos, por el otro.

El último libro de Ryan Bourne La guerra de precios (Cato Institute, 2024) contiene muchas discusiones sobre precios además del capítulo de su humilde blogger, «El aumento del precio del producto no causa inflación»). A lo largo de la historia del análisis económico, hay muchas teorías y mucha evidencia que apoya la hipótesis de que la inflación -un aumento de todos los precios juntos, en contraposición a los cambios relativos entre ellos- resulta de un aumento en la oferta monetaria más allá de lo que los agentes económicos demandan para sus ingresos. actas. El precio de cualquier bien o servicio observado e incluido en el Índice de Precios al Consumidor consiste en un cambio en su precio relativo. y, cuando hay inflación (o deflación), un cambio en el nivel general de precios. A continuación se muestra un diagrama publicado en una de las contribuciones de Ryan al libro. La correlación entre los cambios en la oferta monetaria y la estimación de la inflación apoya la hipótesis de que la inflación es un fenómeno monetario.

No deberíamos ser demasiado duros con los periodistas y la gente. WSJ no es el único que comete un error. La mayoría de los periodistas simplemente se hacen eco de los ruidos que escuchan, incluidos muchos economistas. Quizás algunos economistas se esfuerzan tanto en frenar lo que saben de los periodistas y comentaristas que estos últimos terminan pensando en economía tonta: «La inflación es la suma de todos los aumentos de precios», parecen pensar (mientras que la inflación, cuando existe, es sólo una parte de un cambio de precio). Otros economistas parecen felices de olvidar la forma de pensar económica cuando dejan sus estudios de posgrado y se convierten en contadores con grandes bases de datos y software estadístico sofisticado. Otros economistas tienen puntos principalmente políticos, que normalmente se reducen a decir que el gobierno tiene todo bajo control y está cuidando bien de sus «ciudadanos».

Es como si, en la neolengua económica actual, se hubieran eliminado las palabras destinadas a evocar precios relativos. Después de eso, no se puede pensar más que en la inflación de la vivienda, la inflación de los comestibles y la inflación de los chicles, que, en conjunto, producen inflación (total).

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Un marciano alarmado por las teorías de los terrícolas sobre soplar chicle