Casi todo el mundo parece pensar que sí, incluidos muchos economistas: cuando un precio sube, provoca inflación. La revista respetada el economista No lo pienses dos veces. Hablando de Argentina, escribe («El próximo paso de Javier Miley podría hacer su presidencia – o arruinarla», 19 de junio de 2024):
La inflación mensual puede aumentar en junio a medida que aumentan los precios de la energía.
Dios Wall Street Journal Aparece un titular que dice «Hent Hikes Se avecina, lo que representa una amenaza para la inflación», 18 de junio de 2024. Hay ejemplos por todas partes.
Pero si cada aumento de precios alimenta la inflación (un aumento general en el nivel de precios), debe significar que cada disminución de precios amenaza con la deflación (una disminución general en el nivel de precios, como se observa en las recesiones). Entonces, en igualdad de condiciones, cualquier caída de precios en el mercado es una amenaza, al igual que cualquier aumento de precios. Cualquier cambio de precio es una mala señal. ¿Es válida esta extraña teoría? No. El error radica en no distinguir entre cambios en los precios relativos y un cambio en el nivel general de precios, es decir, en todos los precios, y esto es inflación (o deflación).
Imaginemos que no hay inflación ni deflación y que la demanda de carne de vacuno aumenta, si todo lo demás sigue igual. Como resultado, el precio de la carne vacuna aumenta en relación con (digamos) la carne de cerdo. Esto es lo mismo que decir que la economía ha cruzado su frontera de posibilidades de producción (FPP) hacia más carne vacuna y menos carne de cerdo, lo que implica que la carne vacuna ahora cuesta más en relación con la carne de cerdo. (El siguiente diagrama muestra una FPP estándar para una economía de dos bienes. Si el bien Y es ganado y el bien X es carne de cerdo, la economía se ha movido del punto B al punto A.) Cualquier índice de precios (digamos, el IPC) ha cambiado entre el estado original B y el nuevo estado A en PPF. Que el índice muestre un aumento o una disminución dependerá de las cantidades exactas de carne de vacuno y de cerdo porque estas cantidades son las ponderaciones con las que se calcula el índice de precios. Sería una suerte si no cambiara. Por lo tanto, no podemos utilizar un cambio de precio relativo para concluir que hay inflación o deflación.
La inflación (un aumento general del nivel de precios) es otro fenómeno causado por la cantidad de dinero en la economía.
Si hay inflación, un índice de precios captura tanto los cambios en los precios relativos como el cambio en el nivel general de precios. No podemos atribuir parte de la inflación a un cambio en un precio particular, porque este último cambio se debe en parte a la inflación (cómo han aumentado todos los precios) y en parte al cambio en este precio en comparación (Relativo) por otros precios. Los alquileres o los precios de la energía no pueden alimentar la inflación (o la deflación) porque son en parte causados por ella. La causalidad funciona a la inversa.
He escrito varias publicaciones en EconLog sobre este tema, pero mi artículo más reciente «El aumento del precio del producto no causa inflación», editado por Ryan Bourne, La guerra de precios (Cato Institute, págs. 19-27) proporciona una explicación más detallada. Mi publicación «Guns and Butter» contiene otra ilustración del concepto PPF.
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¿El precio reduce la deflación del combustible? Por DALL-E y su humilde blogger
