- El oro rebota en el nivel psicológicamente importante de 2.300 dólares después de otra fase de ventas.
- El par continúa presionado por una perspectiva más alta a largo plazo para las tasas de interés; los datos del viernes podrían ser clave.
- XAU/USD se está acercando a la línea de escote de un posible patrón de recubrimiento; si se rompe, podría producirse una cascada a la baja.
El oro (XAU/USD) sube y cotiza a 2,320 dólares el jueves. Los factores globales a largo plazo apoyan la recuperación del metal amarillo. Se produce después de un período de presión tras los comentarios de los funcionarios de la Reserva Federal (Fed), los encargados de fijar las tasas de interés estadounidenses, que han dicho consistentemente que se deben lograr más avances en la reducción de la inflación antes de que puedan considerar recortar las tasas de interés.
Su renuencia a bajar las tasas de interés pesa sobre el oro porque hace que el activo que no paga intereses sea relativamente menos atractivo para los inversores.
El oro, bajo presión de la reticente Reserva Federal
El oro se recuperó el jueves después de otro gran día de caídas el miércoles, ya que los mercados respondieron a una combinación de portavoces de la Fed que mantenían una postura moderada sobre los recortes de tasas.
De importancia central para el futuro será la publicación del índice de precios de consumo personal (PCE) de EE.UU. para mayo el viernes, que es la medida de inflación preferida de la Reserva Federal (Fed). Un resultado inferior al esperado podría aumentar las posibilidades de la Reserva Federal. de recorte de tipos de interés -PCE superará las expectativas.
Mientras la Reserva Federal está sentada de brazos cruzados, el mercado es más optimista ya que ve una probabilidad relativamente alta (62%) de que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés en la reunión de septiembre (o antes), aunque esto está por debajo del 66% observado en Miércoles. Las estimaciones se basan en la herramienta CME FedWatch, que calcula las probabilidades utilizando los precios de futuros de los fondos federales.
La caída del oro está limitada por factores a largo plazo
El oro está respaldado por varios factores positivos a largo plazo. En primer lugar, está su papel como refugio seguro en un mundo cada vez más quebrantado e inseguro. La incertidumbre geopolítica en Medio Oriente, Ucrania y ahora Francia antes de sus controvertidas elecciones está poniendo nerviosos a algunos inversores, al igual que el impacto de una revolución económica impulsada por la inteligencia artificial, así como la amenaza del cambio climático.
El dólar estadounidense (USD) es otro factor bilateral. Un dólar estadounidense fuerte ha provocado devaluaciones tan pronunciadas en monedas principalmente asiáticas, lo que ha llevado a los bancos centrales regionales a acumular oro como protección contra los efectos. Sin embargo, un dólar más fuerte también tiende a bajar el precio del oro precisamente porque se cotiza en dólares.
El dólar alcanzó recientemente un máximo de 38 años frente al yen japonés (JPY) y cuanto más suba, más demanda se verá en el oro como cobertura cambiaria.
Otro factor positivo a largo plazo para el oro es la estrategia de la confederación comercial BRICS de utilizar el oro como sustituto del dólar estadounidense en el comercio mundial. Dada su posición como depósito de valor estable y seguro, el oro es la alternativa más confiable como medio de intercambio entre países con monedas diferentes, a menudo volátiles.
Análisis técnico: el oro continúa acercándose al soporte clave
El oro presionó constantemente a la baja hacia el soporte clave y el escote de un posible patrón de recubrimiento en 2279 dólares. Una ruptura por debajo del escote indicará un fuerte movimiento bajista.
Gráfico diario XAU/USD
El par XAU/USD ha formado un patrón de cabeza y hombros bajista durante los últimos tres meses. Sin embargo, la ruptura inversa del 20 de junio puso en duda la validez del patrón. Sin embargo, aún puede formarse un patrón de cobertura más complejo que aún puede resultar bajista.
Si es así, entonces una ruptura por debajo del escote del patrón (incluso si no es un gráfico de cabeza y hombros ortodoxo) en 2.279 dólares proporcionaría la confirmación de una reversión bajista, con un objetivo conservador en 2.171 dólares y un segundo objetivo en 2.105 dólares.
Al mismo tiempo, todavía es posible que Gold pueda encontrar su lugar y continuar más alto. La ruptura original del oro por encima de la línea de tendencia y la media móvil simple (SMA) de 50 días el 20 de junio iba a alcanzar un objetivo conservador inicial en la zona de los 2.380 dólares (máximo del 7 de junio), y es posible que aún pueda alcanzar ese objetivo a pesar del retroceso.
Sin embargo, será necesario superar los 2.350$ para confirmar un movimiento por encima del máximo del 7 de junio. Otra ruptura por encima de eso puede indicar una continuación del máximo histórico de mayo de 2.450 dólares.
Una ruptura por encima de eso confirmará la reanudación de la tendencia alcista más amplia.
Existe el riesgo de que la tendencia sea ahora lateral tanto a corto como a medio plazo. A largo plazo, el oro sigue en tendencia alcista.
Preguntas frecuentes sobre el oro
El oro jugó un papel clave en la historia de la humanidad, ya que se utilizó ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. Actualmente, además de su brillo y su uso en joyería, el metal precioso se considera ampliamente un activo de refugio seguro, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El oro también es ampliamente visto como una cobertura contra la inflación y la devaluación de la moneda porque no depende de ningún emisor o gobierno específico.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de oro. En su objetivo de respaldar sus monedas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y comprar oro para mejorar la fortaleza percibida de la economía y la moneda. Las elevadas reservas de oro pueden ser una fuente de confianza en la solvencia de un país. Los bancos centrales agregaron 1.136 toneladas de oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según el Consejo Mundial del Oro. Esta es la compra anual más alta desde que comenzaron los registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de oro.
El oro tiene una correlación inversa con el dólar estadounidense y los bonos del Tesoro estadounidense, que son activos de reserva y seguros. Cuando el dólar se debilita, el oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Una subida del mercado de valores tiende a debilitar el precio del oro, mientras que las ventas en mercados más riesgosos tienden a favorecer al metal precioso.
El precio puede variar debido a una amplia variedad de factores. La inestabilidad geopolítica o los temores de una recesión profunda podrían hacer que el precio del oro aumente rápidamente debido a su condición de refugio seguro. Como activo no rentable, el oro tiende a subir a tasas de interés más bajas, mientras que el mayor costo de la plata generalmente pesa sobre el metal amarillo. Aún así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporta el dólar estadounidense (USD) cuando el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un dólar fuerte tiende a mantener el precio del oro bajo control, mientras que un dólar más débil puede hacer subir los precios del oro.
